金自天正（600560）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及应收账款

近期金自天正（600560）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概览

金自天正（600560）在2025年一季度实现营业总收入1.07亿元，同比下降23.52%；归母净利润741.51万元，同比下降37.02%；扣非净利润763.23万元，同比下降22.98%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力分析

从毛利率和净利率来看，2025年一季度毛利率为23.74%，较去年同期减少5.07个百分点；净利率为7.37%，同比减少了21.19个百分点。这反映出公司在成本控制方面面临一定压力，导致利润空间被压缩。

费用控制

2025年一季度，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1227.05万元，占营业收入的比例为11.42%，相比去年同期增长了7.61%。费用的增长进一步影响了公司的盈利水平。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.48元，较去年同期下降70.02%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。此外，货币资金为1.16亿元，同比增长35.61%，但货币资金与流动负债的比例仅为18.45%，提示公司短期偿债能力存在隐忧。

应收账款

截至报告期末，公司应收账款为4.58亿元，占最新年报归母净利润的比例高达870.21%。过高的应收账款比例可能会影响公司的资金周转效率，并增加坏账风险。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依赖于研发驱动，过去23年间累计融资2.70亿元，累计分红2.48亿元，分红融资比为0.92。这表明公司在保持一定研发投入的同时，也注重股东回报。

综上所述，金自天正2025年一季度的财务表现较为疲软，尤其是在盈利能力、现金流管理和应收账款方面需要引起重视。

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