喜临门（603008）2024年年报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期喜临门（603008）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入87.29亿元，同比上升0.59%，归母净利润3.22亿元，同比下降24.84%。按单季度数据看，第四季度营业总收入27.53亿元，同比上升5.51%，第四季度归母净利润-5277.13万元，同比下降236.72%。本报告期喜临门公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达341.98%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.22亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.67%，同比减2.02%，净利率3.74%，同比减27.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.64亿元，三费占营收比27.09%，同比增7.19%，每股净资产9.94元，同比增4.12%，每股经营性现金流2.08元，同比减35.83%，每股收益0.85元，同比减23.42%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为6.35%,原因:本期品牌推广费用及网销费用增加。
2. 管理费用变动幅度为9.59%,原因:本期职工薪酬、办公及折旧费增加。
3. 研发费用变动幅度为-9.83%,原因:研发项目立项及资金执行周期的年度差异性。
4. 财务费用变动幅度为164.95%,原因:本期利息支出增加及汇兑损益波动。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.23%,原因:客户应收款账期变动，货款支付增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为61.49%,原因:本期江西工厂建设及设备购置支出减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.0%,原因:本期借款及股票回购减少。
8. 应收款项融资变动幅度为-90.01%,原因:本期以票据结算减少。
9. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:本期款项收回。
10. 长期应收款变动幅度为-70.46%,原因:本期收回长期应收款。
11. 在建工程变动幅度为-89.72%,原因:本期江西工厂工程转固。
12. 应付票据变动幅度为-40.46%,原因:本期以票据结算减少。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为99.27%,原因:本期一年内到期的长期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.32%，资本回报率一般。去年的净利率为3.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额15.96亿元，累计分红总额6.11亿元，分红融资比为0.38。公司预估股息率4.78%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为84.46%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.07%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达341.98%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.77亿元，每股收益均值在1.0元。

持有喜临门最多的基金为前海开源再融资股票，目前规模为4.57亿元，最新净值1.132（4月25日），较上一交易日上涨0.44%，近一年上涨8.02%。该基金现任基金经理为邱杰。

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