ST恒久（002808）：2024年业绩下滑，现金流及盈利能力堪忧

近期*ST恒久（002808）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

ST恒久（002808）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为1.62亿元，同比上升4.75%。然而，归母净利润为-4710.4万元，同比下降44.46%，扣非净利润为-4444.15万元，同比下降24.52%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力却显著恶化。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为4608.16万元，同比下降5.47%；归母净利润为-3005.6万元，同比下降407.86%；扣非净利润为-2395.77万元，同比下降167.34%。这显示出公司在年末的表现尤为不佳。

盈利能力分析

公司的毛利率为8.15%，同比减少了35.83%；净利率为-28.87%，同比减少了27.6%。这些数据表明公司在成本控制方面遇到了较大挑战，导致产品或服务的附加值不高。

费用控制

本报告期ST恒久的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占比上升明显，总和占总营收的比例为18.47%，同比增加了41.02%。具体来看，销售费用变动幅度为30.84%，原因是职工薪酬增加；管理费用变动幅度为44.85%，原因是中介机构费和业务费增加；财务费用变动幅度为-0.35%，原因是美元汇率波动。

现金流状况

公司经营活动产生的现金流量净额为-0.18元/股，同比减少了834.50%。这表明公司在经营活动中面临较大的现金流压力，可能影响到日常运营的资金周转。

资产负债状况

货币资金为4130.84万元，同比减少了64.56%；应收账款为4640.24万元，同比增加了11.40%；有息负债保持不变，为4000万元。这些数据反映出公司在资金管理和应收账款回收方面存在一定的问题。

发展前景与风险

公司在影像耗材和信息安全两大产业有一定的市场地位，特别是在激光OPC鼓领域拥有核心技术优势。然而，面对激烈的市场竞争和技术快速更新换代的压力，公司需要进一步加强研发创新和成本控制，以提升市场竞争力。此外，公司还需关注现金流状况，确保有足够的资金支持日常运营和发展战略的实施。

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