盘古智能（301456）2024年年报：营收增长但利润下滑，费用激增影响盈利能力

近期盘古智能（301456）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

盘古智能（301456）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为4.82亿元，同比上升17.64%。然而，归母净利润仅为6256.7万元，同比下降43.49%，扣非净利润为4505.56万元，同比下降54.91%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.38亿元，同比上升14.32%，但归母净利润仅为694.98万元，同比下降80.01%，扣非净利润为310.03万元，同比下降88.77%。

盈利能力分析

公司的毛利率为37.06%，同比减少了16.47个百分点；净利率为13.07%，同比减少了51.66个百分点。这表明尽管公司营业收入有所增长，但盈利能力显著下降。主要原因在于三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比大幅上升至18.21%，同比增加了98.42%。

三费分析

• 销售费用：变动幅度为120.54%，主要原因是市场推广费用、职工薪酬及股份支付费用增加。
• 管理费用：变动幅度为79.09%，主要原因是股份支付费用及职工薪酬增加。
• 财务费用：变动幅度为7.14%，主要原因是使用闲置资金进行现金管理产生的利息收入减少。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.11元，同比减少了153.90%。经营活动产生的现金流量净额大幅减少，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加幅度小于购买商品、接受劳务支付的现金增加幅度。

资产负债状况

• 货币资金：1.94亿元，同比增加了122.30%。
• 应收账款：3.65亿元，同比增加了26.59%。
• 有息负债：33.06万元，同比减少了69.45%。

行业与市场

公司主要产品为润滑系统及配件和液压系统及配件，分别占主营收入的64.45%和26.72%。公司产品主要应用于风电领域，国内市场占有率超过60%，连续多年稳居行业首位。2024年，全国风电新增并网装机容量7982万千瓦，同比增长6%，累计并网装机容量达到5.21亿千瓦，同比增长18%。风电发电量9916亿千瓦时，同比增长16%，占全社会用电量的10.1%。

未来展望

公司计划在2025年重点提升研发创新能力，推进全球化战略布局，拓展营销网络版图，加快项目建设进度，促进润滑油脂协同，并优化人才梯队建设。同时，公司也意识到可能面临的政策和宏观经济波动、海外市场开拓不及预期等风险。

总结

总体来看，盘古智能2024年的营业收入实现了增长，但利润大幅下滑，主要受到三费激增的影响。公司需进一步优化成本控制，提高盈利能力，同时关注应收账款的回收情况，以确保现金流的健康。

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