开创电气（301448）：2024年业绩稳步增长，但需关注应收账款及现金流压力

近期开创电气（301448）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

开创电气（301448）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为8.37亿元，同比上升42.77%；归母净利润为7038.79万元，同比上升36.92%；扣非净利润为6301.19万元，同比上升30.92%。第四季度表现尤为突出，营业总收入为2.74亿元，同比上升70.75%；归母净利润为1559.72万元，同比上升35.49%。

主要财务指标

• 毛利率：24.11%，同比下降2.89%。
• 净利率：8.09%，同比下降4.88%。
• 三费占营收比：11.06%，同比上升8.83%。
• 每股净资产：6.77元，同比下降18.52%。
• 每股经营性现金流：0.23元，同比下降81.35%。
• 每股收益：0.68元，同比上升21.43%。

应收账款与现金流

公司应收账款显著上升，期末余额为1.83亿元，同比增幅达96.5%。这表明公司在第四季度销售商品增加的同时，也面临着较大的应收账款回收压力。此外，经营活动产生的现金流量净额同比下降75.75%，每股经营性现金流仅为0.23元，同比下降81.35%，显示出公司在现金流管理方面存在较大挑战。

成本与费用

• 销售费用：同比上升52.99%，主要由于电商服务费、货代及清关费用、展会及广告费增加。
• 管理费用：同比上升65.18%，主要由于职工薪酬、股权激励费用、办公费及招聘费、中介咨询费增加。
• 财务费用：同比下降107.4%，主要由于汇兑收益及存款利息增加。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自电动工具，其中切割工具收入最高，为4.18亿元，占主营收入的49.97%，毛利率为29.55%。其次是打磨工具，收入为2.31亿元，占主营收入的27.62%，毛利率为23.69%。钻孔紧固工具和配件及其他工具也贡献了重要收入，分别为9572.77万元和8537.59万元。

行业与市场

公司专注于电动工具整机及核心零部件的研发、生产和销售，产品主要销往北美和欧洲市场，分别占收入的91.85%和8.15%。2024年，全球电动工具出货量同比增长24.8%，达到5.7亿台，市场规模增至566.4亿美元。中国电动工具产业以出口为主，北美和欧洲为主要市场，分别占41.0%和34.0%的市场份额。

发展展望

公司将继续加大研发投入，提升技术创新能力，建设年产200万台锂电电动工具新制造基地，并在越南建设年产80万台电动工具的海外生产基地。公司还将积极拓展电商渠道，提升电商销售占比，开发新产品、新渠道，增强市场竞争力。

风险提示

公司面临的主要风险包括国外市场变化风险、募集资金投资项目风险、主要原材料价格波动风险和汇率波动风险。公司将密切关注这些风险，采取相应措施应对。

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