大地海洋（301068）：2024年净利润显著增长，现金流和应收账款值得关注

近期大地海洋（301068）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

大地海洋（301068）在2024年的营业总收入为9.47亿元，同比上升0.99%。尽管营收增长较为缓慢，但公司的归母净利润达到了8596.96万元，同比大幅上升54.99%。扣非净利润为8001.5万元，同比增长69.2%。这表明公司在盈利能力方面取得了显著进步。

单季度表现

第四季度，公司营业总收入为2.49亿元，同比下降0.76%，但归母净利润达到3778.28万元，同比上升81.92%。扣非净利润为3798.62万元，同比上升98.84%。这显示出公司在第四季度的盈利能力大幅提升。

盈利能力指标

• 毛利率：16.45%，同比下降8.13%。
• 净利率：9.08%，同比上升51.66%。
• 三费占营收比：8.47%，同比上升7.87%。

尽管毛利率有所下降，但净利率的大幅提升反映了公司在成本控制和效率提升方面的努力。

现金流与资产负债

• 每股经营性现金流：1.15元，同比上升303.52%。
• 货币资金：2.17亿元，同比上升47.64%。
• 应收账款：5.7亿元，同比下降1.85%，但应收账款占归母净利润的比例高达662.77%，需要特别关注。
• 有息负债：2.6亿元，同比上升5.45%。

经营活动产生的现金流量净额大幅增加423.23%，主要原因是本期收回的废弃电器电子产品拆解基金增加。然而，筹资活动产生的现金流量净额下降了156.63%，主要是由于公司回购股份及偿还债务增加。

主营业务构成

• 电子废物：收入6.94亿元，占主营收入的73.34%，毛利率为11.17%。
• 危险废物：收入2.36亿元，占主营收入的24.88%，毛利率为31.30%。
• 其他：收入1682.71万元，占主营收入的1.78%，毛利率为26.50%。

从地区分布来看，华北地区贡献了52.04%的收入，毛利率为13.05%；华东地区贡献了46.65%的收入，毛利率为20.78%；华中及华南地区收入占比仅为1.32%，且毛利率为负值。

风险提示

公司面临的主要风险包括产品价格下降、废弃电器电子产品处理专项资金收入估计差异、环保与安全生产风险、应收拆解处理基金和专项资金坏账准备计提增加的风险以及管理风险。公司已采取相应措施应对这些风险。

总体而言，大地海洋在2024年实现了净利润的显著增长，但在现金流管理和应收账款控制方面仍需进一步加强。

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