海泰科（301022）2025年一季度业绩显著增长但需关注现金流与应收账款风险

近期海泰科（301022）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

海泰科2025年一季度业绩概览

近期海泰科（301022）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入达到1.92亿元，同比上升37.2%；归母净利润为1391.96万元，同比大幅上升5738.82%；扣非净利润为1255.39万元，同比上升652.95%。

单季度数据

按单季度数据来看，第一季度营业总收入为1.92亿元，同比上升37.2%；归母净利润为1391.96万元，同比上升5738.82%；扣非净利润为1255.39万元，同比上升652.95%。

主要财务指标

从主要财务指标来看，海泰科的表现如下：

• 毛利率：18.25%，同比减少15.51%
• 净利率：7.24%，同比增长4156.29%
• 三费占营收比：4.55%，同比减少71.53%
• 每股净资产：11.47元，同比增长4.94%
• 每股经营性现金流：-0.24元，同比减少553.92%
• 每股收益：0.16元，同比增长5562.07%

应收账款与现金流状况

值得注意的是，本报告期海泰科公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达2357.91%。此外，每股经营性现金流为-0.24元，同比减少553.92%，显示出公司在现金流方面存在一定的压力。

商业模式与融资分红

海泰科的业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动。公司上市4年以来，累计融资总额为5.17亿元，累计分红总额为6003.64万元，分红融资比为0.12。这表明公司在资本运作方面较为积极，但需要注意资本开支项目的合理性和资金压力。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应重点关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为83.42%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为2.77%。
• 财务费用状况：财务费用与近3年经营性现金流均值的比例已达333.05%。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达2357.91%。

综上所述，尽管海泰科在2025年一季度实现了显著的业绩增长，但在现金流和应收账款管理方面仍需进一步优化。

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