上能电气（300827）：2025年一季度业绩显著增长，但需关注现金流与债务状况

近期上能电气（300827）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

上能电气（300827）在2025年第一季度实现了显著的业绩增长。根据财报，公司营业总收入达到8.31亿元，同比增长16.78%；归母净利润为8764.97万元，同比增长71.56%；扣非净利润为8579.19万元，同比增长82.69%。这表明公司在报告期内的盈利能力有所提升。

盈利能力

公司的毛利率和净利率分别达到了24.28%和10.52%，同比分别增长了18.32%和47.88%。毛利率的提升反映了公司在成本控制方面的改进，而净利率的大幅增长则显示出公司整体盈利能力的增强。

财务结构

尽管业绩亮眼，但公司的财务结构值得关注。截至2025年一季度末，公司有息负债总额为19.31亿元，较去年同期的6.43亿元增长了200.13%，有息资产负债率已达23.18%。此外，公司货币资金为20.09亿元，同比增长83.55%，但货币资金与流动负债的比例仅为52.99%，表明公司短期偿债压力较大。

现金流状况

公司每股经营性现金流为-1.97元，同比下降34.78%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为2.07%。这提示公司需要进一步改善现金流管理，以确保日常运营的资金需求。

应收账款

公司应收账款为23.22亿元，占利润的比例高达554.44%，应收账款的高企可能影响公司的资金周转效率，需密切关注其回收情况。

总结

总体来看，上能电气在2025年一季度表现出色，盈利能力显著提升。然而，公司需关注现金流管理和债务水平，以确保长期稳健发展。

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