海能实业（300787）：2025年一季度营收与利润显著增长，但需关注现金流和债务状况

近期海能实业（300787）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

海能实业（300787）在2025年一季度实现了显著的营收和利润增长。具体来看，营业总收入达到6.79亿元，同比上升66.6%；归母净利润为1961.75万元，同比上升139.3%；扣非净利润为1726.51万元，同比上升159.03%。这表明公司在报告期内的盈利能力得到了明显提升。

毛利率与净利率

尽管营收和利润大幅增长，但公司的毛利率有所下降，从去年同期的水平降至25.35%，同比下降了15.98%。然而，净利率则从去年同期的水平升至2.37%，同比增长了26.38%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为9695.96万元，三费占营收比为14.28%，同比下降了12.67%。这有助于提高公司的整体盈利能力。

现金流与资产状况

需要注意的是，公司的现金流状况不容乐观。每股经营性现金流为-0.39元，同比下降了4.16%。此外，货币资金从去年同期的9.3亿元降至3.6亿元，降幅达61.24%。这可能对公司未来的运营产生一定影响。

应收账款与债务

报告期内，公司应收账款上升至5.7亿元，同比增幅达38.59%。同时，有息负债为8.98亿元，同比增加了4.73%。应收账款与利润的比例高达743.23%，有息资产负债率也达到了24.54%，这些数据提示投资者需关注公司的应收账款回收情况和债务风险。

总结

总体而言，海能实业在2025年一季度实现了营收和利润的显著增长，但在毛利率下降、现金流减少以及应收账款和债务增加的情况下，公司仍面临一定的经营压力。投资者应密切关注这些潜在风险因素。

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