天能重工（300569）2025年一季度财务表现稳健但现金流和债务状况需关注

近期天能重工（300569）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天能重工（300569）在2025年第一季度实现了营业总收入5.64亿元，同比上升8.45%；归母净利润为4570.13万元，同比上升5.51%；扣非净利润为4253.47万元，同比上升4.19%。这些数据显示公司在报告期内保持了一定的增长态势。

主要财务指标

• 毛利率：21.98%，同比下降7.18%。
• 净利率：8.21%，同比下降2.66%。
• 三费占营收比：13.29%，同比下降25.33%。
• 每股净资产：5.06元，同比下降7.36%。
• 每股经营性现金流：-0.06元，同比下降136.32%。
• 每股收益：0.04元，同比上升5.66%。

存货与应收账款

本报告期天能重工的存货明显上升，同比增幅达36.62%。同时，应收账款为25.4亿元，较去年同期的32.12亿元下降了20.94%。

现金流与债务状况

• 货币资金：7.94亿元，同比下降42.17%。
• 有息负债：46.08亿元，同比下降3.58%。

财报体检工具显示，公司现金流状况值得关注，货币资金与流动负债的比例仅为24.39%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-1.83%。此外，有息资产负债率已达35.67%，近3年经营性现金流均值为负，表明公司在现金流管理和债务控制方面存在一定的压力。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠股权融资驱动，上市9年以来，累计融资总额33.67亿元，累计分红总额5.71亿元，分红融资比为0.17。这表明公司在资本运作方面较为依赖外部融资。

总结

总体来看，天能重工在2025年第一季度的财务表现相对稳健，但在现金流和债务管理方面仍需进一步优化。公司应加强对现金流的管理，确保资金链的安全，并合理控制债务规模，以提升整体财务健康水平。

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