英唐智控（300131）：2025年一季度营收微增但利润下滑，需关注现金流与债务状况

近期英唐智控（300131）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

英唐智控（300131）在2025年一季度实现营业总收入12.64亿元，同比上升0.55%。然而，归母净利润为1741.27万元，同比下降5.96%，扣非净利润为1731.45万元，同比下降6.19%。这表明公司在营业收入略有增长的情况下，盈利能力有所减弱。

毛利率与费用控制

尽管净利率从去年同期的1.02%降至1.28%，下降了3.66%，但毛利率达到了8.07%，同比增长16.12%。这说明公司在成本控制方面取得了一定成效。此外，销售费用、管理费用和财务费用总计6151.91万元，三费占营收比为4.87%，较去年同期减少了1.14%，显示出公司在费用控制上的努力。

现金流与债务状况

值得注意的是，公司的每股经营性现金流从去年同期的0.13元降至0元，同比减少97.38%，这可能反映出公司在经营活动中的现金流入出现了显著问题。同时，有息负债从7.48亿元增至8.7亿元，增幅达16.44%，有息资产负债率已达22.95%，需关注其债务偿还能力。

应收账款与资本回报

截至报告期末，公司应收账款为8.34亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1383.15%，应收账款体量较大，可能对公司资金周转造成压力。此外，公司去年的ROIC为3.71%，资本回报率不强，表明公司在资本利用效率方面仍有提升空间。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠营销驱动，需进一步研究这种驱动力的可持续性。自上市以来，公司累计融资总额为18.90亿元，累计分红总额为2.80亿元，分红融资比为0.15，显示出公司在资本市场的融资活动较为活跃，但分红比例相对较低。

综上所述，英唐智控在2025年一季度虽然实现了营业收入的小幅增长，但在利润、现金流和债务等方面仍面临一定挑战，需密切关注这些方面的变化。

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