中宠股份（002891）：2025年一季度盈利显著提升，需关注债务及应收账款

近期中宠股份（002891）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中宠股份（002891）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。根据最新发布的财报，公司营业总收入达到11.01亿元，同比上升25.41%；归母净利润为9115.53万元，同比上升62.13%；扣非净利润为8826.07万元，同比上升63.75%。这些数据显示公司在报告期内盈利能力有所增强。

盈利能力分析

从盈利能力来看，中宠股份的毛利率为31.87%，同比增加了14.45个百分点；净利率为9.3%，同比增加了25.48个百分点。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了成效。

财务健康度评估

尽管业绩亮眼，但需要注意的是公司的财务健康状况。截至报告期末，公司的有息负债为11.42亿元，虽然较去年同期下降了2.42%，但有息资产负债率仍达到了24.97%，提示投资者应持续关注其债务水平。此外，应收账款为6.15亿元，占当期归母净利润的比例高达156.21%，意味着公司可能存在一定的回款风险。

其他关键指标

• 每股净资产：8.64元，同比增长13.79%
• 每股经营性现金流：0.65元，同比增长1537.85%
• 每股收益：0.31元，同比增长61.65%

商业模式与融资分红

中宠股份的业绩增长主要依赖于营销驱动，因此投资者应当深入了解这种增长模式是否可持续。自上市以来，公司累计融资总额为10.38亿元，累计分红总额为2.17亿元，分红融资比为0.21，显示出公司在资本运作上的稳健态度。

综上所述，中宠股份在2025年一季度表现出色，但在享受高增长的同时，也需警惕潜在的风险因素。

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