禾盛新材（002290）：2025年一季度业绩显著增长，需关注应收账款及现金流状况

近期禾盛新材（002290）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据禾盛新材（002290）发布的2025年一季报，公司营业总收入达到6.27亿元，同比上升14.21%。归母净利润为5095.13万元，同比大幅增长82.72%；扣非净利润为5096.58万元，同比增长80.13%。这表明公司在报告期内盈利能力显著增强。

毛利率与净利率

公司毛利率为15.89%，较去年同期增长了52.37%；净利率为8.01%，同比增长57.77%。这些数据显示公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了积极进展。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1313.66万元，占营收比例为2.09%，同比增加了16.26%，但总体费用控制在合理范围内。

现金流与资产负债

公司货币资金为4.24亿元，同比增长34.55%；有息负债从2.9亿元减少至1.28亿元，降幅达55.86%。然而，需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为58.75%，建议关注公司的现金流状况。

应收账款

报告期内，公司应收账款上升至4.83亿元，同比增幅达35.02%，应收账款与利润的比例高达492.96%，建议密切关注应收账款的回收情况。

每股指标

每股净资产为3.45元，同比增长16.56%；每股收益为0.21元，同比增长90.91%；每股经营性现金流为0.24元，同比增长448.44%。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发驱动，但需要进一步研究其背后的实际驱动因素。去年的ROIC为10.05%，资本回报率一般；净利率为3.73%，表明产品或服务的附加值有待提升。

总结

总体来看，禾盛新材在2025年一季度表现出色，营收和利润均实现显著增长。然而，公司需特别关注应收账款的管理和现金流状况，以确保未来的可持续发展。

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