亚钾国际（000893）：2025年一季度业绩显著增长，现金流和资本结构需关注

近期亚钾国际（000893）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概览

亚钾国际（000893）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。根据财报数据，公司营业总收入达到12.13亿元，同比上升91.47%；归母净利润为3.84亿元，同比大幅增长373.53%；扣非净利润同样为3.84亿元，同比增长376.02%。这表明公司在报告期内的盈利能力大幅提升。

盈利能力分析

公司的毛利率为54.12%，较去年同期增长了1.95个百分点，显示出公司在主营业务上的盈利能力有所增强。净利率达到了31.47%，同比增幅高达174.66%，进一步证明了公司在控制成本和提高效率方面的成效。

成本与费用控制

值得注意的是，尽管收入大幅增长，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1.32亿元，占营收的比例仅为10.92%，相比去年同期的27.83%大幅下降了60.75%。这表明公司在费用控制方面取得了显著进展。

现金流与资本结构

公司货币资金为9.61亿元，同比增长70.24%，但应收账款减少至4293.14万元，同比下降62.44%。有息负债从18.38亿元增加到42.29亿元，增幅达130.06%，显示出公司在资本结构上的变化。此外，每股经营性现金流为0.47元，同比大幅增长653.99%，但货币资金与流动负债的比例仅为62.27%，需关注其现金流状况。

分红与融资

自上市以来，亚钾国际累计融资总额为79.03亿元，累计分红总额为8597.96万元，分红融资比仅为0.01，显示出公司更倾向于通过融资而非分红来支持发展。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依赖资本开支驱动，因此需要密切关注资本开支项目的合理性和资金压力。ROIC为6.39%，资本回报率处于一般水平，且业绩具有周期性特点。

综上所述，亚钾国际在2025年一季度表现出色，但在现金流管理和资本结构优化方面仍需持续关注。

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