德赛西威（002920）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期德赛西威（002920）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入67.92亿元，同比上升20.26%，归母净利润5.82亿元，同比上升51.32%。按单季度数据看，第一季度营业总收入67.92亿元，同比上升20.26%，第一季度归母净利润5.82亿元，同比上升51.32%。本报告期德赛西威应收账款上升，应收账款同比增幅达30.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.52%，同比增8.54%，净利率8.64%，同比增25.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.46亿元，三费占营收比3.62%，同比增10.74%，每股净资产18.43元，同比增22.39%，每股经营性现金流1.09元，同比增205.62%，每股收益1.05元，同比增50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为20.26%，资本回报率极强。然而去年的净利率为7.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额20.42亿元，累计分红总额22.37亿元，分红融资比为1.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.85%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达422.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在26.6亿元，每股收益均值在4.74元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是东吴基金的刘元海，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为74.24亿元，已累计从业12年216天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有德赛西威最多的基金为兴全趋势LOF，目前规模为137.96亿元，最新净值0.5361（4月24日），较上一交易日下跌0.33%，近一年上涨0.39%。该基金现任基金经理为董理。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司2024年的经营情况?
答：2024年,公司实现营业收入276.18亿元,同比增长26.06%,2021至2024年复合增长率达到42.38%;归属于上市公司股东的净利润20.05亿元,同比增长29.62%,2021-2024年复合增长率34.01%;新项目订单年化销售额突破270亿元,为未来持续增长奠定坚实基础。

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