创业环保（600874）：2025年一季度业绩平稳增长，需关注现金流与债务状况

近期创业环保（600874）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

创业环保（600874）在2025年一季度实现营业总收入11.02亿元，同比上升2.05%；归母净利润2.55亿元，同比上升1.26%；扣非净利润2.38亿元，同比上升1.12%。这表明公司在报告期内保持了较为稳定的增长态势。

盈利能力

公司的毛利率为39.84%，较去年同期减少0.82个百分点；净利率为23.82%，同比增长3.1%。尽管毛利率略有下降，但净利率有所提升，显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.24亿元，占营收比例为11.22%，同比下降13.33%。费用的有效控制有助于提高公司的盈利能力。

资产与负债

截至报告期末，公司货币资金为24.72亿元，同比增加7.34%；应收账款为40.37亿元，同比上升2.56%；有息负债为104.53亿元，同比增加3.23%。值得注意的是，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达500.06%，需关注其回收情况。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.04元，同比减少21.65%。货币资金与流动负债的比例仅为71.53%，表明公司现金流状况需要进一步改善。

资本结构与回报

有息资产负债率为40.63%，处于较高水平，需关注债务风险。公司自上市以来累计融资10.03亿元，累计分红28.23亿元，分红融资比为2.81，显示出公司重视股东回报。

总结

总体来看，创业环保在2025年一季度实现了平稳增长，但在现金流和债务管理方面仍需加强。

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