上海石化（600688）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款

近期上海石化（600688）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

上海石化2025年一季度财务表现

经营业绩

上海石化（600688）在2025年一季度的营业总收入为195.21亿元，较去年同期下降了8.28%。归母净利润录得-8983.9万元，同比大幅下降206.87%，扣非净利润同样为负，达到-8520.9万元，同比下降186.85%。这表明公司在该季度出现了明显的亏损。

盈利能力

尽管毛利率有所提升至16.96%，同比增长1.91%，但净利率却降至-0.46%，同比减少了215.04%。每股收益也从正值转为-0.01元，同比减少200.0%。这些数据显示出公司在盈利能力方面遇到了挑战。

成本控制

公司在成本控制方面取得了一定成效，销售费用、管理费用和财务费用总计为3.7亿元，三费占营收比例为1.89%，同比降低了14.25%。然而，这并未能阻止整体利润的下滑。

现金流与资产负债

值得注意的是，公司的货币资金从86.51亿元增加到120.43亿元，增长了39.20%，显示出良好的现金储备。同时，有息负债大幅减少至1.95亿元，同比减少了96.25%，表明公司在降低债务水平方面取得了显著进展。

应收账款

本季度末，上海石化的应收账款为13.66亿元，虽然较上一年度减少了21.46%，但其规模仍然较大，占最新年报归母净利润的比例高达431.74%，这是一个值得关注的风险点。

分红与融资

自上市以来，上海石化累计融资总额为16.50亿元，而累计分红总额则达到了234.42亿元，分红融资比为14.21，显示出公司较为慷慨的分红政策。

总结

综上所述，上海石化在2025年一季度的表现不尽如人意，尤其是净利润出现大幅下滑。虽然公司在现金流管理和负债控制上有积极的变化，但应收账款高企以及盈利能力减弱的问题仍需引起重视。

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