【机构调研记录】交银施罗德基金调研海大集团、京东方Ａ等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月23日披露的机构调研信息，交银施罗德基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）海大集团 （交银施罗德基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：海大集团表示，普水鱼价格普遍较好，特水鱼和南美白对虾价格上涨。公司重点开拓具备养殖优势的家庭农场，布局中大型养殖公司。生猪养殖存栏增加，饲料需求上升，行业处于较好阶段。饲料行业供应链安全可控，进口渠道丰富稳定，能灵活应对价格波动。猪料产业链融合开始崭露头角，但尚未形成大规模趋势。公司摸索轻资产、低风险、稳健的生猪养殖模式，模式逐渐清晰。南美白对虾苗业务随价格上涨，养殖户投苗积极性提高。饲料行业竞争激烈，中小型饲料企业生存艰难。工厂化对虾养殖通过精细化管理和专业化运作，降低养殖成本，扩大规模。公司未来在风险可控前提下适当加快海外资本开支。

2）京东方Ａ （交银施罗德基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：京东方A在机构调研中表示，LCD TV主流尺寸面板价格自2025年1月起全面上涨并延续至3月，LCD IT方面MNT面板价格有望保持温和上涨态势。LCD行业平均稼动率自2024年11月开始上升，2025年一季度保持在80%以上。2024年公司柔性MOLED出货量约1.4亿片，2025年目标为1.7亿片。2024年公司折旧约380亿，2025年和2026年折旧波动不大。资本支出主要围绕半导体显示业务及物联网创新等领域。2024年公司显示器件业务收入中，TV类、IT类和手机及其他类产品收入占比分别为26%、34%和40%，OLED业务收入占比27%。公司将根据经营状况和现金流情况，择机回购少数股东股权。

3）柏楚电子 （交银施罗德基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：2025年第一季度柏楚电子主营收入4.95亿元，同比增长30.12%，归母净利润2.55亿元，同比增长31.99%。公司竞争优势在于提供软硬件一体化的整套产品组合，能更及时高效地响应技术革新和行业需求变化。公司已完成大部分国产化替代并对关键元器件进行长周期备料，暂时不会受外部环境影响。公司终端应用已覆盖建筑钢结构、船舶、工程机械等行业，未来希望将激光切割业务与智能焊接业务形成合力。研发方面，公司注重垂直于业务的开发与创新，基于集团化平台建设与技术预研。公司未来将以工业自动化为主线，持续基于自身技术优势，覆盖更多核心加工环节，提供丰富的行业解决方案。

4）仕佳光子 （交银施罗德基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：仕佳光子2025年第一季度营收、利润延续增长，主要受益于算力需求驱动，数通市场快速增长，三大类产品显著增长。2024年境外收入占比26%，2025年Q1境外收入占比增加，毛利率提升因资源弹性配置、规模效应、客户结构调整。借款增加因产能扩建、原材料储备、参股产业基金收购股权、储备流动资金。2024年末境外收入占比26%，关税未造成重大影响，通过提升海外工厂产能、国内进口保税应对。WG产品直接出口比例降低，国内收入占比增加。DFB激光器覆盖数据中心、接入网、激光雷达与传感市场，接入网芯片稳定供货，数据中心硅光配套光源小批量交付。室内光缆受益于数据中心布线需求大芯数光缆订单增加，开发新型引入光缆、耐高温光缆和液冷光缆。MPO产品在深圳、河南、泰国布局生产基地，产能布局兼顾客户与规避贸易壁垒需求。通过投资MT插芯生产商、多源认证、长协、战略备货等措施保障供应稳定。2025年毛利率受产品结构、良率、客户结构、原材料价格、市场等多重因素影响。

交银施罗德基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)4689.81亿元，排名25/210；资产管理规模(非货币公募基金)2384.54亿元，排名23/210；管理公募基金数251只，排名26/210；旗下公募基金经理43人，排名26/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为交银成长动力一年持有混合A，最新单位净值为0.76，近一年增长32.02%。

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