亚香股份（301220）：2024年营收增长但利润下滑，现金流和应收账款值得关注

近期亚香股份（301220）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

亚香股份（301220）在2024年的营业总收入为7.97亿元，同比上升26.42%。然而，归母净利润为5570.3万元，同比下降30.51%；扣非净利润为5522.25万元，同比下降24.7%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为2.21亿元，同比上升41.79%，但归母净利润为1056.29万元，同比下降5.32%。

盈利能力

公司的毛利率为25.52%，同比减少了20.66%；净利率为6.9%，同比减少了45.29%。每股收益为0.69元，同比减少了31.0%。这些数据显示公司在2024年的盈利能力有所下降。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为11.03%，同比减少了9.05%，但具体费用方面，销售费用和管理费用分别增加了37.35%和34.78%，主要原因是销售团队和管理人员的扩充，以及苏州亚香和泰国亚香生产、办公场地的投入运行。财务费用则减少了425.14%，主要是由于汇率变动带来的汇兑收益。

现金流与应收账款

经营活动产生的现金流量净额为0.39元/股，同比减少了58.75%，主要原因是产品成本上涨及生产规模扩大导致的采购支出上升。此外，应收账款为2.39亿元，占最新年报归母净利润的比例高达428.64%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大压力。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-433.73%，主要原因是处置交易性金融资产、交易性金融负债收回投资以及产生的投资收益。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为700.33%，主要原因是本期增加银行借款远大于归还银行借款。

固定资产与产能

固定资产增加了111.07%，主要是因为苏州亚香和泰国亚香建筑工程完工转固。泰国亚香一期已正式投产并满产运行，国内武穴格莱默“年产432吨香精、香料、食品添加剂系列产品项目”计划于2025年底前建设完成。

总结

亚香股份在2024年实现了营收的增长，但利润却出现了显著下滑。公司需要特别关注现金流状况和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。同时，公司正在通过扩大产能和技术研发来提升市场竞争力，未来的表现值得继续关注。

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