正强股份（301119）2024年业绩下滑，应收账款高企，需关注现金流及费用控制

近期正强股份（301119）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

正强股份（301119）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为4.22亿元，同比上升1.16%；归母净利润为9093.12万元，同比下降6.18%；扣非净利润为8440.96万元，同比下降12.2%。尽管全年业绩有所下滑，但第四季度表现相对较好，营业总收入为1.22亿元，同比上升8.18%，归母净利润为2467.99万元，同比上升16.53%。

盈利能力分析

公司的毛利率为32.25%，同比减少了3.45个百分点；净利率为21.4%，同比减少了7.74个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力，盈利能力有所减弱。每股收益为0.87元，同比减少了6.45%。

现金流与费用控制

公司经营活动产生的现金流量净额为0.44元/股，同比减少了61.89%，主要原因是本期支付的经营性保证金增加。此外，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1324.17万元，占营收比为3.14%，同比增加了128.57%，显示出公司在费用控制方面存在较大挑战。

应收账款与偿债能力

公司应收账款为1.3亿元，占最新年报归母净利润的比例高达142.47%，应收账款体量较大，需关注其回收情况。然而，公司的现金资产非常健康，货币资金为8.56亿元，同比增加了8.25%。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自汽车零部件业务，其中十字轴万向节总成贡献最大，收入为2.4亿元，占主营收入的56.90%，毛利率为30.32%。节叉和十字轴分别贡献了20.03%和19.76%的主营收入，毛利率分别为26.78%和42.87%。公司产品广泛应用于主机配套市场和售后市场，市场占有率稳步提升。

未来发展展望

公司计划在2025年加快新技术新产品开发，重点突破AI三叉类万向节、新能源用后转节叉及轻量化铝件产品等关键技术，构建多层次技术储备体系。同时，公司将继续推进全球化布局，特别是在泰国生产基地的建设，并深化数字化转型，提升生产运营效率。

风险提示

公司面临的主要风险包括宏观经济及产业波动风险、产品价格下降风险、重要客户变动的风险以及募投项目风险。公司需持续关注这些风险，并采取有效措施加以应对。

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