山科智能（300897）2025年一季度业绩下滑显著，需关注应收账款风险

近期山科智能（300897）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

山科智能（300897）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为1.11亿元，同比下降17.62%；归母净利润为939.51万元，同比下降43.28%；扣非净利润为818.98万元，同比下降46.93%。这些数据表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

主要财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：1.11亿元，同比下降17.62%。
• 归母净利润：939.51万元，同比下降43.28%。
• 扣非净利润：818.98万元，同比下降46.93%。

利润率

• 毛利率：45.94%，同比增加0.43%。
• 净利率：8.19%，同比减少32.65%。

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：3368.34万元，三费占营收比为30.31%，同比增加28.61%。

其他关键指标

• 每股净资产：9.89元，同比减少32.13%。
• 每股经营性现金流：-0.36元，同比增加22.58%。
• 每股收益：0.09元，同比减少43.75%。

应收账款与现金流

截至本报告期末，山科智能的应收账款为3.92亿元，占最新年报归母净利润的比例高达481.49%。这表明公司的应收账款管理可能存在一定的风险，需要密切关注其回收情况。同时，每股经营性现金流为-0.36元，虽然同比有所改善，但仍为负值，显示出公司在现金流管理方面仍面临挑战。

商业模式与融资分红

山科智能的业绩主要依赖于股权融资和营销驱动。公司自上市以来，累计融资总额为5.69亿元，累计分红总额为1.87亿元，分红融资比为0.33。这表明公司在资本运作方面较为积极，但需进一步评估其可持续性。

总结

总体来看，山科智能在2025年一季度的财务表现不尽如人意，尤其是在收入、利润和现金流方面均出现不同程度的下滑。此外，公司应收账款规模较大，占利润比例过高，存在一定的回收风险。未来，公司需要加强应收账款管理和成本控制，以提升整体盈利能力和现金流状况。

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