立中集团（300428）：2024年业绩稳健增长，但需关注现金流和债务压力

近期立中集团（300428）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

立中集团（300428）在2024年的营业总收入达到272.46亿元，同比增长16.61%；归母净利润为7.07亿元，同比增长16.77%；扣非净利润为6.08亿元，同比增长17.09%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为78.77亿元，同比增长26.29%；归母净利润为2.14亿元，同比增长11.75%；扣非净利润为1.73亿元，同比增长15.78%。

盈利能力

尽管公司整体业绩表现良好，但盈利能力指标有所下降。毛利率为9.62%，同比下降8.26%；净利率为2.63%，同比下降0.42%。这表明公司在成本控制方面面临一定挑战。

现金流状况

公司的现金流状况值得关注。每股经营性现金流为-0.7元，同比下降145.73%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-146.26%，主要原因是本期末存货库存金额增加以及经营性应收项目的增加。此外，货币资金为27.2亿元，同比下降5.80%。

债务状况

公司有息负债为110.93亿元，同比增长21.61%，有息资产负债率已达51.77%。财务费用为47.08%，同比增加，财务费用占近3年经营性现金流均值的比例高达123.41%。这些数据表明公司面临较大的债务压力。

应收账款

应收账款为55.03亿元，同比增长36.48%，应收账款与利润的比例高达778.3%。应收账款的快速增加可能对公司未来的现金流产生不利影响。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自铸造铝合金（151.99亿元，占比55.78%）、铝合金车轮（87.89亿元，占比32.26%）和中间合金（20.91亿元，占比7.67%）。其中，再生铸造铝合金业务实现销售收入156.96亿元，同比增长25.84%，显示出该业务的强劲增长势头。

未来展望

公司未来将继续聚焦铝合金及铝合金的高端应用，深化铝循环产业链建设，推动绿色供应链建设和数字化、智能化转型。然而，面对宏观经济风险、国际贸易环境变化风险、主要原材料价格波动风险和汇率波动风险，公司需要进一步优化产品结构，灵活调整客户结构及供应链策略，以应对潜在的风险。

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