近期正海磁材（300224）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

正海磁材（30224）2025年一季度财务表现：收入增长但盈利能力下滑

一、总体概况

正海磁材（300224）在2025年第一季度实现了营业总收入14.59亿元，较去年同期增长了24.38%。然而，归母净利润为6948.68万元，同比下降10.94%，扣非净利润为6336.29万元，同比下降5.92%。这表明尽管公司在营业收入方面有所提升，但其盈利能力却出现了下滑。

二、主要财务指标分析

（一）盈利能力

1. 毛利率

公司的毛利率为13.39%，相较于去年同期减少了12.95个百分点，显示出公司在成本控制方面遇到了挑战。

1. 净利率

净利率为4.78%，同比减少了29.74%，进一步反映了公司盈利能力的减弱。

1. 每股收益

每股收益为0.08元，同比减少了20.0%，这直接影响到了股东的投资回报。

（二）运营效率

1. 应收账款

截至报告期末，公司的应收账款达到了15.38亿元，同比增长了33.92%，远高于营业收入的增长速度，可能意味着公司在应收账款管理方面存在一定的压力。

1. 每股经营性现金流

每股经营性现金流为-0.28元，同比减少了68.44%，表明公司在经营活动中的现金流出较为严重。

（三）费用控制

销售费用、管理费用和财务费用总计为4047.44万元，三费占营收比为2.77%，同比减少了38.49%，显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。

三、资产负债情况

1. 货币资金

货币资金为9.84亿元，同比增长了20.12%，表明公司拥有较为充足的现金储备。

1. 有息负债

有息负债为10.02亿元，同比减少了17.10%，有助于降低公司的财务风险。

四、其他重要信息

1. ROIC与净利率

公司去年的ROIC为2.96%，资本回报率不强；净利率为1.62%，表明公司产品或服务的附加值不高。

1. 现金流状况

财报体检工具建议关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为72.27%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.72%，显示出公司在现金流管理方面存在一定风险。

1. 应收账款状况

应收账款/利润达到了1665.89%，建议投资者密切关注应收账款的回收情况。

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