福石控股（300071）2024年业绩显著下滑，需关注现金流及财务费用压力

近期福石控股（300071）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

福石控股（300071）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为12.21亿元，同比下降11.5%。归母净利润为-1.31亿元，同比下降508.4%；扣非净利润为-1.49亿元，同比下降323.96%。第四季度表现尤为不佳，营业总收入为1.76亿元，同比下降58.1%；归母净利润为-1.01亿元，同比下降1965.55%。

主要财务指标分析

毛利率与净利率

公司毛利率为25.26%，同比增长18.39%，表明公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率为-11.09%，同比下降353.15%，显示出公司在盈利能力上的显著下降。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计3.55亿元，三费占营收比为29.07%，同比增长19.43%。其中，销售费用大幅增加47.6%，主要由于业务执行流程由外包转为公司员工自行承担；管理费用减少27.72%，因未达到股权激励条件，股份支付费用减少；财务费用增加87.06%，因应收账款保理借款增加导致利息费用上升。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为-0.11元，同比下降3371.33%，表明公司经营活动产生的现金流严重恶化。货币资金为3526.99万元，同比下降17.08%。应收账款为8.09亿元，占营业总收入的66.23%，应收账款体量较大，存在较大的回款风险。

资产负债状况

有息负债为9835.42万元，同比增长260.01%，表明公司债务负担加重。短期借款增加579.84%，筹资活动现金流入增加631.51%，但筹资活动现金流出增加1007.62%，反映出公司偿还到期借款的压力。

业务构成分析

主营业务收入

公司主营业务收入主要来自数字营销（7.41亿元，占比60.68%）、公关广告（3.35亿元，占比27.45%）和体验营销（1.42亿元，占比11.67%）。其中，数字营销和公关广告的毛利率分别为22.08%和33.70%，体验营销毛利率为21.79%。

行业分布

公司收入高度集中于汽车行业，占比达81.66%，金额为9.97亿元。其他行业如通讯服务类、零售及服务类、IT产品类等占比相对较小。

地区分布

公司收入主要来源于北京地区，占比87.94%，金额为10.74亿元。上海、广州、天津等地的收入占比相对较低。

风险提示

营运资金压力

公司面临较大的营运资金压力，应收账款占比较高，且回款风险较大。若无法以较低成本获取业务拓展所需资金，将制约业务规模的进一步扩张。

客户依赖度高

公司对汽车行业客户的依赖度较高，占比达81.66%。一旦汽车行业增长放缓，公司业务增速将受到影响。

市场竞争环境

市场竞争环境严峻，随着人工智能技术的发展和消费者需求的多样化，公司可能面临业绩增长放缓和利润空间压缩的风险。

总结

福石控股2024年业绩显著下滑，主要受制于盈利能力减弱、费用增加、现金流恶化及债务负担加重。公司需重点关注现金流状况和财务费用压力，同时应积极应对客户集中度高和市场竞争加剧带来的挑战。

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