金利华电（300069）2025年一季度财务改善显著但需关注债务与应收账款风险

近期金利华电（300069）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

金利华电（300069）在2025年一季度实现了营业总收入3287.79万元，同比上升19.96%。尽管归母净利润仍为负值，录得-78.39万元，但同比大幅上升81.19%。扣非净利润同样为负，为-194.2万元，不过也同比上升了64.41%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：31.83%，同比增加了32.5%，显示出公司在成本控制方面有所改善。
• 净利率：-3.51%，同比增加了74.6%，表明公司在减少亏损方面取得了一定成效。
• 每股收益：-0.01元，同比增加了81.18%，亏损幅度明显缩小。

运营效率

• 每股经营性现金流：0.01元，同比增加了112.49%，表明公司的现金流量状况有所好转。
• 三费占营收比：33.41%，同比下降了13.89%，说明公司在费用控制方面有所进步。

资产负债情况

• 货币资金：8703万元，同比增加了54.02%，增强了公司的流动性。
• 应收账款：6657.4万元，同比增加了49.04%，需要注意的是，应收账款的快速增加可能带来坏账风险。
• 有息负债：1.39亿元，同比增加了150.28%，有息负债的大幅增长需要引起重视，特别是有息资产负债率已达23.73%。

商业模式与资本结构

金利华电的业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目的合理性和资金压力。公司自上市以来累计融资3.58亿元，累计分红4515.00万元，分红融资比为0.13。

风险提示

• 债务风险：有息负债大幅增加，需关注公司未来的偿债能力。
• 应收账款风险：应收账款占利润比例高达207.6%，需警惕坏账风险。

综上所述，金利华电在2025年一季度的财务表现有所改善，但仍需密切关注债务和应收账款的风险。

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