卫光生物（002880）2025年一季度净利润下滑，应收账款显著增加

近期卫光生物（002880）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期，卫光生物（002880）发布了2025年一季报。报告显示，公司在该季度实现营业总收入2.25亿元，同比下降0.57%；归母净利润为4376.82万元，同比下降6.54%；扣非净利润为4294.73万元，同比下降5.66%。

主要财务指标

• 毛利率：41.12%，同比减少5.0%。
• 净利率：19.43%，同比减少6.02%。
• 三费占营收比：13.04%，同比减少0.41%。
• 每股净资产：9.94元，同比增长9.42%。
• 每股经营性现金流：0.09元，同比增长281.18%。
• 每股收益：0.19元，同比减少6.54%。

资产负债情况

• 货币资金：3.05亿元，同比减少9.51%。
• 应收账款：1.26亿元，同比显著增加73.57%。
• 有息负债：6.59亿元，同比微增0.56%。

商业模式与资本运作

卫光生物的业绩主要依赖于资本开支驱动。公司自上市以来，累计融资总额为6.78亿元，累计分红总额为2.98亿元，分红融资比为0.44。需要注意的是，公司的有息资产负债率已达到20.03%，建议投资者密切关注其债务状况。

综合评价

总体来看，卫光生物在2025年一季度的表现较为平淡，净利润和营业收入均出现小幅下降。尽管每股经营性现金流大幅增长，但应收账款的显著增加可能暗示公司在回款方面存在一定的压力。此外，公司的资本开支驱动模式及其债务水平也值得进一步关注。

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