金字火腿（002515）：2025年一季度净利润增长但现金流显著下降

近期金字火腿（002515）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概览

金字火腿（002515）在2025年第一季度实现了1.29亿元的营业总收入，较去年同期下降了2.76%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润达到了2433.71万元，同比增长2.93%；扣非净利润为2434.47万元，同比增长21.92%。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为28.58%，同比减少了1.4个百分点；净利率为18.67%，同比增长了6.16%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为882.02万元，三费占营收比为6.82%，同比减少了21.62%。这反映了公司在优化内部管理、降低运营成本方面的努力。

现金流状况

每股经营性现金流为0.02元，较去年同期的0.08元大幅下降了77.92%。这一显著下降可能预示着公司在经营活动中的现金流压力增大，需关注其未来的现金流管理情况。

资产与负债

公司的货币资金为17亿元，较去年同期的14.16亿元增长了20.00%，显示出公司现金资产的健康状态。应收账款为2670.93万元，同比减少了8.99%，表明公司在应收账款管理方面有所改善。有息负债方面，公司未披露具体数值，但去年一季度为1亿元。

股东权益

每股净资产为2.19元，同比增长了1.51%。每股收益为0.02元，与去年同期持平。

商业模式与资本运作

公司自上市以来，累计融资总额为21.69亿元，累计分红总额为2.25亿元，分红融资比为0.1。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需进一步研究这种驱动力的实际效果及其可持续性。

总结

总体而言，金字火腿在2025年一季度虽然面临营业收入的小幅下滑，但在净利润、费用控制等方面表现良好。然而，现金流的显著下降值得关注，未来需密切跟踪其现金流管理和整体运营状况。

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