侨源股份（301286）2024年年报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期侨源股份（301286）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.24亿元，同比上升0.2%，归母净利润1.49亿元，同比下降26.43%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.91亿元，同比上升6.85%，第四季度归母净利润2047.72万元，同比下降58.18%。本报告期侨源股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达119.93%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.35亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.13%，同比减3.04%，净利率14.57%，同比减26.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计8942.47万元，三费占营收比8.73%，同比增5.84%，每股净资产4.38元，同比增1.79%，每股经营性现金流0.54元，同比增42.45%，每股收益0.37元，同比减26.03%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为14.77%,原因:本报告期增加安全经费及外购留存电量服务费。
2. 财务费用变动幅度为-39.68%,原因:本报告期贷款利率降低并归还部分本金。
3. 研发费用变动幅度为-13.0%,原因:本报告期减少研发人员。
4. 经营活动现金流入小计变动幅度为4.21%,原因:本报告期回款货币资金增加、票据支出增加。
5. 经营活动现金流出小计变动幅度为-3.42%,原因:本报告期回款货币资金增加、票据支出增加。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为42.46%,原因:本报告期回款货币资金增加、票据支出增加。
7. 投资活动现金流入小计变动幅度为41.61%,原因:本报告期项目投资支出减少。
8. 投资活动现金流出小计变动幅度为-27.87%,原因:本报告期项目投资支出减少。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为47.79%,原因:本报告期项目投资支出减少。
10. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-58.85%,原因:本报告期增加股权回购。
11. 筹资活动现金流出小计变动幅度为132.0%,原因:本报告期增加股权回购。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-168.88%,原因:本报告期增加股权回购。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为45.72%,原因:本报告期增加销售回款。
14. 使用权资产变动幅度为-82.76%,原因:买断融资租赁固定资产。
15. 其他收益变动幅度为-12.05%,原因:本报告期政府补助减少。
16. 投资收益变动幅度为-40.94%,原因:本报告期购买理财产品的规模同比减少。
17. 信用减值损失变动幅度为26.25%,原因:部分账龄较长的应收款项在上期提足减值减少。
18. 资产减值损失变动幅度为-21925.34%,原因:部分长期资产闲置计提减值增加。
19. 资产处置收益变动幅度为-92.2%,原因:本报告期处置固定资产收益减少。
20. 营业外收入变动幅度为505.52%,原因:本报告期增加保险赔偿。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.16%，资本回报率一般。去年的净利率为14.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额6.77亿元，累计分红总额6001.50万元，分红融资比为0.09。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达119.93%）

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