众辰科技（603275）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及费用增长

近期众辰科技（603275）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

众辰科技（603275）在2025年一季度实现营业总收入1.5亿元，同比上升3.32%；归母净利润为4352.35万元，同比下降7.83%；扣非净利润为3546.32万元，同比下降11.9%。这表明公司在营业收入略有增长的情况下，净利润却出现了下滑。

盈利能力

公司的毛利率为41.92%，较去年同期减少了1.23个百分点；净利率为28.73%，同比减少了11.34个百分点。每股收益为0.29元，同比减少了9.38%。这些数据显示公司在盈利能力方面有所减弱。

成本与费用

销售费用、管理费用和财务费用总计为1196.5万元，三费占营收比为7.98%，同比增长了56.12%。费用的增长速度明显快于收入的增长速度，这对公司的利润产生了负面影响。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.18元，同比增加了224.84%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善。然而，货币资金从9.34亿元减少到6.32亿元，下降了32.31%，需要注意资金流动性的问题。

应收账款

本报告期众辰科技的应收账款为2.81亿元，占最新年报归母净利润的比例达到了130.9%。应收账款的大幅增加可能会影响公司的资金周转效率，并带来坏账风险。

商业模式与融资

公司自上市以来，累计融资总额为18.59亿元，累计分红总额为3094.45万元，分红融资比仅为0.02。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需要进一步评估这种模式对公司长期发展的影响。

综上所述，众辰科技在2025年一季度的业绩表现较为平淡，尤其是在净利润和费用控制方面存在挑战。同时，应收账款的高比例也值得投资者密切关注。

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