汇顶科技（603160）：2025年一季度盈利能力提升但主营收入下降

近期汇顶科技（603160）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

汇顶科技（603160）在2025年一季度实现了营业总收入10.64亿元，较去年同期下降了12.64%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润达到了1.95亿元，同比增长20.29%；扣非净利润为1.32亿元，同比下降10.61%。

盈利能力分析

汇顶科技的盈利能力在本报告期内有所提升，毛利率达到43.34%，同比增加了7.34个百分点；净利率为18.35%，同比增幅达37.7%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

费用控制与现金流

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用及财务费用总计为6447.45万元，占营收比例为6.06%，较去年同期减少了1.72个百分点。然而，每股经营性现金流为0.4元，同比减少了17.65%，显示出公司在经营活动中的现金流有所减弱。

资产与负债状况

截至报告期末，汇顶科技的货币资金为33.39亿元，较去年同期减少6.51%；应收账款为5.36亿元，同比减少了12.83%；有息负债为3.42亿元，同比大幅减少了40.00%。这些数据显示公司整体资产质量较为健康，负债水平较低。

分红与融资

自上市以来，汇顶科技累计融资总额为8.74亿元，累计分红总额为14.35亿元，分红融资比为1.64，显示出公司重视股东回报。

商业模式与风险提示

汇顶科技的业绩主要依赖于研发驱动，需要持续关注其研发投入和成果转化情况。此外，公司应收账款占利润的比例较高，达到88.84%，需留意应收账款的回收情况，以确保资金链的安全。

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