股市必读：恒达新材（301469）4月23日披露最新机构调研信息

截至2025年4月23日收盘，恒达新材(301469)报收于23.6元，下跌0.04%，换手率1.46%，成交量6705.0手，成交额1583.49万元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月23日主力资金净流入148.92万元，占总成交额9.4%。
• 机构调研要点：2024年公司通过多种手段使整体成本呈下降趋势，预计全资子公司恒川新材将在2025年完成新增产能建设，投产后合计产能约15至16万吨。

交易信息汇总

4月23日，恒达新材的资金流向显示主力资金净流入148.92万元，占总成交额9.4%；游资资金净流出203.2万元，占总成交额12.83%；散户资金净流入54.29万元，占总成交额3.43%。

机构调研要点

成本端情况

2024年二季度成本较一季度环比下降4.68%，主要得益于能源价格下降、产品结构调整和工艺优化。然而，三季度和四季度因恒川二期6号线转固投产，成本分别环比上涨2.62%和1.06%。全年来看，公司通过降本增效、优化工艺和装备改造等措施，整体成本呈现下降趋势。

食品与医疗包装纸市场走势

全球“限塑令”的推进和相关标准的规范将推动食品与医疗包装纸市场需求持续增长，特别是高端产品的高附加值需求增加。行业集中度提升和竞争加剧，同时面临原材料成本和供应链挑战。

产品端计划及行动

公司将持续聚焦于医疗和食品一次包装原纸领域，丰富产品线，并积极拓展海外市场，提升品牌影响力。

其他业务收入增长原因

木浆贸易成为其他业务收入增长的主要原因，公司通过合理定价对外销售木浆，既减少了库存量，又降低了资金占用成本。

期间费用上升原因

2025年一季度期间费用上升，主要源于销售费用（参展费用和销售人员薪酬增加）和财务费用（利息收入减少）的增长。

浆价变化看法及下游传导能力

浆价自去年四季度开始波动，今年一季度有所回升，未来变化存在不确定性，向下游传导能力较弱。

出口情况及未来规划

2024年度直接出口业务占比2.94%，主要面向东南亚市场。未来计划扩大海外市场，增加出口业务收入占比，提升品牌影响力。

医疗和食品包装纸终端需求受关税影响

医疗和食品包装纸作为国产替代的重点领域，受关税影响相对较小。

产能情况

全资子公司恒川新材正在建设“5万吨原纸产能和1万吨原纸深加工”项目，预计2025年全部建成投产，届时合计产能将达到15至16万吨。

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