美利信（301307）2025年一季度增收不增利，多项财务指标显著恶化

近期美利信（301307）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期美利信（301307）发布了2025年一季报。报告显示，尽管公司在报告期内实现了营业总收入8.81亿元，同比上升14.39%，但归母净利润却录得-6010.95万元，同比下降1076.12%，扣非净利润为-6387.1万元，同比下降2393.56%。

主要财务指标

毛利率与净利率

美利信的毛利率为7.62%，同比减少了41.96%，净利率为-6.83%，同比减少了911.9%。这表明公司在增加收入的同时，未能有效控制成本，导致盈利能力大幅下降。

费用情况

销售费用、管理费用和财务费用总计为6772.18万元，三费占营收比为7.68%，同比增加了18.28%。费用的增长速度超过了收入的增长速度，进一步压缩了利润空间。

每股指标

每股净资产为14.33元，同比减少了7.7%；每股经营性现金流为0.01元，同比减少了99.42%；每股收益为-0.29元，同比减少了1066.67%。这些指标的恶化反映了公司在经营和盈利方面的困境。

资产负债情况

截至2025年一季度末，公司的货币资金为5.13亿元，同比增加了13.96%，但应收账款为10.18亿元，同比增加了22.94%，有息负债为20.73亿元，同比增加了110.99%。有息负债的大幅增加使得公司的债务压力显著加大。

商业模式与融资分红

美利信的业绩主要依赖于资本开支及股权融资驱动。公司自上市以来，累计融资总额为17.14亿元，累计分红总额为2527.20万元，分红融资比仅为0.01。这种商业模式需要投资者密切关注资本开支项目的合理性和资金压力。

风险提示

根据财报体检工具的建议，需特别关注以下几点：- 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为34.18%，表明公司可能面临一定的短期偿债压力。- 债务状况：有息资产负债率已达29.01%，需警惕债务风险。- 应收账款状况：年报归母净利润为负，需关注应收账款的回收情况及其对公司财务健康的影响。

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