北路智控（301195）：2024年营收增长但利润下滑，应收账款高企值得关注

近期北路智控（301195）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据北路智控（301195）发布的2024年年报，公司营业总收入为11.29亿元，同比上升12.05%。然而，归母净利润为2.01亿元，同比下降10.56%，扣非净利润为1.77亿元，同比下降15.86%。这表明尽管公司在2024年实现了营收的增长，但利润却出现了明显的下滑。

单季度数据

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.16亿元，同比上升5.88%，归母净利润为6086.65万元，同比下降0.92%，扣非净利润为5798.89万元，同比上升0.03%。这显示出公司在第四季度的表现相对平稳，但利润增长乏力。

主要财务指标

毛利率与净利率

公司2024年的毛利率为41.73%，同比减少6.81%，净利率为17.82%，同比减少20.18%。毛利率和净利率的下降反映了公司在成本控制和盈利能力方面的挑战。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.38亿元，三费占营收比为12.24%，同比增加3.64%。费用的增加可能对公司利润造成了一定压力。

应收账款

值得注意的是，公司2024年的应收账款为4.37亿元，占最新年报归母净利润的比例高达217.34%。这一比例较高，表明公司可能存在较大的应收账款回收风险，需密切关注。

现金流

每股经营性现金流为1.12元，同比减少40.73%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-40.48%，主要原因是支付职工薪酬和期间费用增加。这反映出公司在现金流管理方面面临的挑战。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自智能矿山监控系统、智能矿山通信系统和智能矿山集控系统，分别占主营收入的43.54%、34.14%和11.91%。智能矿山行业的收入占比为99.59%，显示出公司在该领域的主导地位。

经营情况评述

公司专注于工业互联网领域，通过将物联网、数字孪生、软件、人工智能、通信等核心技术深度融合于工业制造全流程，实现人、机、物的全面互联与智能化协同。2024年8月，公司获得CMMI最高级别5级认证，标志着公司在软件研发成熟度和项目管理水平上已达到国际高标准。

未来展望

公司未来将继续深耕煤矿智能化，拓展新市场，通过工业信息化与智能化的战略支点，将能力迁移到非煤矿山、化工等领域，形成多元化业务体系。公司高度重视研发创新，2024年研发人员占比达35.22%，研发经费为13,755.74万元，完成了无人驾驶、5G调度通信软件等多项重大项目。

风险提示

公司面临的风险包括行业政策变动、宏观经济环境及煤炭行业周期波动、税收优惠政策变化、经营业绩波动、市场竞争加剧、人力资源成本上升以及技术创新风险。这些因素可能对公司业务发展和盈利能力产生不利影响。

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