金埔园林（301098）：2024年营收下滑但净利润增长，需关注现金流和应收账款

近期金埔园林（301098）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

金埔园林（301098）在2024年的年报显示，公司营业总收入为9.06亿元，同比下降9.32%。尽管营收有所下降，但归母净利润达到2345.73万元，同比上升10.55%。扣非净利润为2271.52万元，同比上升2.49%。第四季度的表现尤为突出，归母净利润为758.67万元，同比上升136.32%，扣非净利润为669.98万元，同比上升130.03%。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于工程施工，收入为8.81亿元，占总收入的97.29%，毛利率为30.46%。其次是景观设计，收入为2040.57万元，占总收入的2.25%，毛利率为12.99%。苗木与建材销售收入为351.1万元，占总收入的0.39%，毛利率高达54.33%。

财务指标分析

盈利能力

公司毛利率为30.18%，同比减少1.42个百分点。净利率为3.63%，同比增加30.08个百分点。每股收益为0.15元，同比增长15.38%。尽管毛利率有所下降，但净利率和每股收益均有所提升。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.93元，同比增加44.85%。经营活动产生的现金流量净额为-17102.81万元，同比增加35.97%。投资活动产生的现金流量净额为-10753.97万元，同比减少522.56%。筹资活动产生的现金流量净额为-16967.57万元，同比减少84.59%。公司现金流状况不容乐观，尤其是经营活动和投资活动的现金流均为负数。

应收账款与负债

公司应收账款为12.62亿元，同比增长11.96%，占最新年报归母净利润的比例高达5382.1%。有息负债为7.56亿元，同比减少7.43%。应收账款的高比例和现金流的紧张状况值得投资者关注。

发展战略与前景

公司在城市环境综合服务、乡村振兴、生态修复三大核心领域持续发力，计划通过全国设立区域营运中心，构建“金埔”品质体系，推广生态修复技术，强化设计施工一体化，优化产业链，实现园林管养智能化。然而，面对宏观经济政策风险、自然灾害风险和经营活动现金流量净额较低等问题，公司需要进一步优化现金流管理和应收账款回收，以确保稳健发展。

总结

金埔园林2024年虽然实现了净利润的增长，但营业收入有所下滑，且现金流和应收账款状况较为紧张。公司需重点关注现金流管理和应收账款回收，以确保未来的可持续发展。

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