德迈仕（301007）：2024年业绩稳步增长，但需关注应收账款和现金流状况

近期德迈仕（301007）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

德迈仕（301007）在2024年的营业总收入为6.9亿元，同比增长6.77%；归母净利润为5398.0万元，同比增长1.18%；扣非净利润为5138.38万元，同比增长0.06%。尽管整体业绩有所增长，但增速较为缓慢。

单季度表现

第四季度营业总收入为1.67亿元，同比下降5.31%，但归母净利润为1302.25万元，同比增长13.52%，扣非净利润为1543.95万元，同比增长20.61%。这表明公司在第四季度虽然收入有所下降，但盈利能力有所提升。

盈利能力分析

• 毛利率：20.77%，同比下降5.52%。
• 净利率：7.82%，同比下降5.24%。

毛利率和净利率均有所下降，反映出公司在成本控制方面面临一定压力。

费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为5008.8万元，占营收比为7.25%，同比增加2.52%。费用的增长主要源于工资及质量选别费的增加。

现金流与资产负债

• 货币资金：1.75亿元，同比增长60.37%。
• 应收账款：1.85亿元，同比下降11.14%。
• 有息负债：1.21亿元，同比增长45.37%。

公司货币资金显著增加，主要得益于销售货款回款增加。然而，应收账款仍占归母净利润的342.93%，这一比例较高，需关注其回收风险。

主营业务构成

• 动力系统零部件：收入3.58亿元，占比51.79%，毛利率15.48%。
• 车身及底盘系统零部件：收入1.88亿元，占比27.16%，毛利率23.08%。
• 视窗系统零部件：收入1.11亿元，占比16.02%，毛利率28.52%。
• 工业精密零部件：收入3158.19万元，占比4.57%，毛利率34.88%。

公司主营业务集中在汽车零部件领域，尤其是动力系统零部件和车身及底盘系统零部件，这两项业务贡献了大部分收入。

发展前景与风险

德迈仕作为国内精密轴及精密切削件细分市场的领先企业，与多家全球知名汽车零部件供应商建立了长期合作关系。公司将继续推进精益化生产和数字化转型，提升生产效率和产品质量。然而，公司面临的挑战包括应收账款回收风险、现金流状况（货币资金/流动负债仅为79.1%），以及行业竞争加剧带来的压力。

综上所述，德迈仕2024年的业绩表现较为稳健，但仍需关注应收账款和现金流状况，以确保公司未来的健康发展。

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