希玛医疗（03309.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期希玛医疗（03309.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

概览
      由于整体业务营运质素提升及加强成本控制,撇除减值亏损及销售医疗耗材分部(由于香港放宽COVID-19检测的要求,我们于2023年下半年终止该分部的业务)的利润的影响,本公司权益持有人应占利润(「本公司权益持有人应占年内经调整利润」)为58.7百万港元(2023年:55.6百万港元)。我们的核心医疗服务收入由2023年的1,904.5百万港元增加0.5%至1,913.2百万港元。本集团于2024年的总收益为1,913.2百万港元,而2023年包括医疗耗材分部销售在内的收益为1,924.0百万港元。
      于2024年,我们已分别就中国内地眼科业务分部的若干医院及诊所,以及香港医疗业务分部的肿瘤中心的商誉、物业、厂房及设备、使用权资产及其他无形资产作182.7百万港元及15.0百万港元的非现金减值支出。由于上述减值,本集团于截至2024年12月31日止年度录得亏损108.3百万港元(2023年:利润86.3百万港元)。
      来自营运的现金流在2024年表现稳建,经营活动的净现金为283.1百万港元(2023年:361.2百万港元。)
      为与股东分享成果,董事会决议建议派发2024年末期股息每股2.0港仙(2023年:无)。建议末期股息须待本公司股东于2025年5月19日(星期一)举行的股东周年大会上批准后,方可作实。
      我们优先发展核心分部,加强深港关口附近地区的业务,以把握香港居民跨境消费的趋势。在深圳,我们位于罗湖的医院深圳希华爱康健医院已于2025年1月15日试业,其提供牙科和多项专科医疗服务。于2025年1月,我们收购位于莲塘口岸的一间连锁牙科诊所,并计划在福田口岸开设一间新牙科诊所。
      此外,本集团一直密切监察市况,并调整其业务策略及营运,以重点优先发展核心业务分部。此外,本集团亦审慎管理其营运资金,确保资产负债表维持稳健。
      香港业务
      我们以「希玛林顺潮」品牌提供国际标准的眼科服务,治疗各种常见乃至罕见及复杂的眼疾。此外,本集团经营(i)嘉宾眼科中心有限公司(「嘉宾眼科」),该公司在香港提供眼科服务已有超过20年历史;以及(ii)视光师验眼中心有限公司(「视光师验眼中心」),其为一家眼科视光集团,在香港提供近视控制、眼科视光评估以及眼镜及隐形眼镜配镜服务。总括而言,眼科及相关服务网络主要包括五间日间手术中心、八间卫星诊所及八间眼科视光中心。
      自2021年起,我们开始在香港提供牙科、肿瘤科及其他医疗服务业务,当中包括截至2024年12月31日的六间牙科诊所、两间全科诊所及一间肿瘤中心。此外,我们于2022年7月开展了临床研究业务,这可能会为我们带来与不同生物技术公司合作的机会,以进行研究及临床等工作。
      再者,本集团过去几年为COVID-19相关医疗耗材的香港分销商。由于香港的COVID-19检测要求放宽及本集团自2023年下半年起不再分销相关产品,来自销售COVID-19相关医疗耗材的收益由2023年的19.4百万港元减少至2024年的零。
      中国内地业务
      截至2024年12月31日止年度,我们在中国内地的眼科服务网络包括位于深圳(福田及宝安)、北京、上海、广州、珠海、昆明、惠州、揭阳、佛山的十间眼科医院,位于深圳(南山)的一间眼科诊所,以及位于上海的两间眼科卫星诊所,主要以「希玛林顺潮」品牌经营。为提高中国内地眼科业务的整体盈利能力和运营效率,我们于2024年12月停止深圳(南山)眼科诊所的运营,于2024年11月停止佛山眼科医院的运营,主要原因是市场气氛较预期疲弱,投资阶段较预期长。与此同时,我们继续优化组织架构,并完善经营管理。截至2024年12月31日止年度,撇除减值亏损的影响,我们的中国内地眼科业务分部亏损由2023年的亏损75.7百万港元减少至47.1百万港元。
      于2022年2月,我们完成对深圳希玛爱康健口腔集团有限公司(前称深圳市爱康健齿科集团股份有限公司)(「深圳爱康健」)61.5%股权的投资,该公司成为本公司的非全资附属公司。于2024年12月31日,深圳爱康健在深圳拥有1间牙科医院及11间牙科诊所。受惠于市场对优质牙科服务的殷切需求及香港市民赴深圳跨境购物的趋势,深圳爱康健的收益录得显著增长,由2023年的384.7百万港元增长20.8%至2024年的464.6百万港元。人民币(「人民币」)贬值影响我们以港元呈报的收益增长。以人民币计算,2024年深圳爱康健的收益较2023年增加了23.2%。
      深圳爱康健持续在深圳罗湖、福田和莲塘口岸扩展,包括扩充现有在罗湖的牙科医院,并拟在福田口岸多设立一间牙科诊所,该医院距离边境口岸仅200米。此外,深圳爱康健于2025年1月在莲塘口岸收购了一间连锁牙科诊所,将我们的服务网络延伸至另一个重要的客运口岸。这将为深圳爱康健未来的发展提供强大的动力。
      截至2024年12月31日止年度,我们的中国内地牙科业务分部利润由2023年的83.4百万港元增加至96.1百万港元。此外,位于福田口岸的新牙科诊所于2024年的运营前开支为1.0百万港元,而于2024年录得亏损4.1百万港元的2间诊所已结业,以提高整体盈利能力。
      作为香港特别行政区政府(「香港政府」)2023年施政报告下跨境医疗协作的一部分,香港政府于2024年2月19日宣布,深圳爱康健口腔医院(「深圳爱康健医院」)获纳入为「长者医疗券大湾区试点计划」(「试点计划」)下七间医疗机构之一,亦是试点计划中在粤港澳大湾区作为服务试点的唯一一间牙科医院,在该试点能使用长者医疗券支付牙科服务的费用,而长者医疗券已自2024年8月14日起获准于试点计划使用。由2024年8月14日至2024年12月31日,使用长者医疗券的收益为15.1百万港元,而使用长者医疗券的病人产生的额外消费为18.3百万港元。
      于2024年2月5日,本集团与深圳罗湖区政府就罗湖口岸港式口岸医院建设签署一项战略合作协议。该医院距离罗湖陆路口岸仅五分钟步程,有望成为首家采用港式医疗服务的口岸医院,为深港两地居民带来港式医疗管理系统、医疗技术及医疗服务。该医院将设有牙科、眼科、医学影像科、体检科、妇科、中医学科、内科、外科及泌尿科等,本集团拟在往后阶段引进更多科系。该医院设于一幢七层高大楼内,建筑面积逾10,000平方米,已于2025年1月15日进行试业。
      收益概览
      2024年的总收益为1,913.2百万港元(2023年:1,924.0百万港元),较2023年略为减少0.6%,乃由于以下各项的综合影响:(i)2024年的核心医疗服务收益(包括提供眼科服务、提供牙科及其他医疗服务以及销售视力辅助产品)创下新高,由2023年的1,904.5百万港元增长0.5%至1,913.2百万港元,惟被(ii)销售COVID-19相关医疗耗材的收益由2023年的19.4百万港元减少至2024年的零抵销部分增长。
      我们在香港的业务包括提供医疗服务(包含提供眼科、提供牙科及其他医疗服务)及相关业务(包括销售视力辅助产品),以及分销COVID-19相关医疗耗材。随著香港消费趋势更趋审慎,来自香港业务的医疗服务及相关业务收益减少3.3%至901.6百万港元(2023年:932.1百万港元),其中主要包括2024年来自香港眼科业务(包括在香港提供眼科服务及销售视力辅助产品)的收益减少2.4%至820.8百万港元(2023年:841.1百万港元)。由于香港放宽COVID-19检测要求,来自销售COVID-19相关医疗耗材的收益由2023年的19.4百万港元减少至零。
      我们在中国内地的收益主要来自提供眼科服务及牙科服务,录得收益由2023年的972.4百万港元增加4.0%至2024年的1,011.6百万港元。以人民币计算,收益增加了6.1%。
      我们在中国内地的眼科医院、眼科中心及诊所提供眼科服务。下表载列于所示年度按地点划分的眼科服务收益明细,以及以港元及人民币列示的变动。
      截至12月31日止年度
      地点
      中国内地的本地消费开支仍然疲弱,其主要影响到我们的屈光手术收益。2024年,我们在中国内地的眼科服务收益由2023年的587.7百万港元下跌6.9%至547.0百万港元。以人民币计算,收益跌幅为5.1%。
      截至2024年12月31日止年度,我们透过深圳爱康健名下的牙科医院及诊所(均位于深圳市)在中国内地提供牙科服务。随著港人前往深圳跨境消费的趋势日盛,该业务的增长势头迅猛,于2024年,深圳爱康健的收益由2023年的384.7百万港元跃升20.8%至464.6百万港元。

业务展望：

我们各项业务的前景不尽相同。随著人口老化,香港对有关眼疾的眼科服务之需求仍然强劲,而中国内地的眼科业务则因消费模式转变而面临挑战。此外,港人跨境消费的趋势将会持续,其或会为我们带来机遇,尤其是深圳爱康健旗下的深圳牙科业务及我们于深圳罗湖的医疗业务。
      本集团透过实施下列策略以作充分准备开拓商机:
      –侧重于香港及我们的中国内地医院所在城市的眼科服务,同时对我们的业务表现进行策略检讨,并透过招揽新医生及设立新机构物色发展良机;
      –就牙科业务而言,进一步发展深圳爱康健旗下位于深圳的跨境医疗业务,并发展于罗湖的医院,其设有牙科、眼科、医学影像科、体检科、妇科、中药学科、内科、外科及泌尿科;
      –继续改进营运效益及服务能力。就中国内地的眼科业务而言,我们将继续采取严谨的成本控制政策,以精简及改善其整体表现及盈利能力;及
      –针对创新作出投资。继我们对Belkin Vision Ltd的投资取得成功后,我们将继续投资于我们能够贡献专业技术的业务,并为目标业务增值。

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