新雷能（300593）：2025年一季度盈利承压，现金流与债务状况需关注

近期新雷能（300593）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

新雷能在2025年一季度实现营业总收入2.33亿元，同比上升16.75%。然而，归母净利润和扣非净利润分别为-4374.06万元和-4535.74万元，分别同比下降13.42%和5.4%。尽管营业收入有所增长，但净利润却呈现下滑趋势。

盈利能力

公司在报告期内的盈利能力有所提升，毛利率达到43.66%，同比增加11.43%；净利率为-19.97%，同比增加11.59%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但整体盈利能力仍然处于亏损状态。

费用控制

新雷能的销售费用、管理费用和财务费用总计为5098.47万元，占营收比例为21.86%，同比增加了13.3%。费用的增加可能对公司利润产生了一定压力。

资产与现金流

截至报告期末，公司的货币资金为5.95亿元，较去年同期下降30.76%。应收账款为8.29亿元，同比增长0.18%。值得注意的是，每股经营性现金流为-0.1元，同比大幅下降541.66%，显示出公司在经营活动中面临较大的现金流压力。

债务状况

有息负债从8.77亿元增至13.09亿元，增幅达49.26%，有息资产负债率已达29.51%。这表明公司债务负担加重，需密切关注其偿债能力。

商业模式与融资

公司业绩主要依赖于研发及股权融资驱动。自上市以来，累计融资总额为17.69亿元，累计分红总额为1.71亿元，分红融资比为0.1。这种发展模式需要进一步评估其可持续性和风险。

总结

新雷能在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但净利润继续下滑，且现金流和债务状况令人担忧。未来，公司需要在提高盈利能力的同时，改善现金流管理和控制债务水平。

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