昊志机电（300503）：2025年一季度营收增长显著，需关注应收账款与债务状况

近期昊志机电（300503）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

昊志机电（300503）在2025年第一季度实现了营业总收入2.87亿元，同比上升11.0%。归母净利润为1558.32万元，同比上升6.93%。扣非净利润达到872.94万元，同比大幅上升155.7%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所增强。

主营业务表现

从主营业务构成来看，主轴业务依然是公司的核心收入来源，实现销售收入17151.92万元，占营业收入的59.79%，同比增长14.61%。转台、直线电机等功能部件销售收入为3329.34万元，占营业收入的11.61%，同比增长27.50%。机器人核心功能部件销售收入为317.60万元，占营业收入的1.11%，同比增长33.20%。导轨丝杆销售收入为1073.10万元，占营业收入的3.74%，同比增长123.26%。运动控制产品销售收入为6574.87万元，占营业收入的22.92%，同比下降12.70%。其他业务收入为238.46万元，占营业收入的0.83%，同比增加1406.64%。

财务指标分析

盈利能力

公司毛利率为34.66%，同比增加3.28个百分点，显示出公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率为5.42%，同比减少了4.43个百分点，表明公司在净利润方面的增长未能跟上收入的增长。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为6261.79万元，三费占营收比为21.83%，同比减少了8.0个百分点，显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.1元，同比增加了157.15%，显示出公司经营活动产生的现金流有所改善。然而，货币资金为1.92亿元，虽然同比增加了253.11%，但货币资金占总资产的比例仅为7.08%，货币资金占流动负债的比例仅为33.63%，表明公司现金流状况仍需关注。

应收账款与债务

公司应收账款为6.13亿元，同比增加了26.80%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达739.92%，显示出公司应收账款管理存在一定压力。有息负债为8.87亿元，同比增加了21.40%，有息资产负债率为30.55%，表明公司债务负担较重。

总结

总体而言，昊志机电在2025年第一季度表现出较好的营收和扣非净利润增长，特别是在主轴业务和其他业务方面取得了显著进展。然而，公司应收账款和债务状况值得关注，未来需要加强应收账款管理和优化债务结构，以确保可持续发展。

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