大胜达（603687）：2024年业绩稳健增长，应收账款高企值得关注

近期大胜达（603687）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

大胜达（603687）在2024年的营业总收入达到21.31亿元，同比上升5.84%；归母净利润为1.06亿元，同比上升20.0%；扣非净利润为8556.39万元，同比上升32.34%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为6.22亿元，同比上升14.26%；归母净利润为2353.76万元，同比上升87.02%；扣非净利润为2845.68万元，同比上升224.77%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：18.0%，同比增加6.25%。
• 净利率：6.14%，同比减少3.49%。
• 每股收益：0.19元，同比减少5.0%。
• 每股净资产：5.92元，同比增加0.67%。
• 每股经营性现金流：0.39元，同比减少30.01%。

成本与费用

• 三费占营收比：7.03%，同比增加5.55%。

资产状况

• 货币资金：10.93亿元，同比减少29.86%。
• 应收账款：6.29亿元，同比增加23.08%。
• 有息负债：845.69万元，同比减少90.67%。

应收账款高企

截至2024年底，大胜达的应收账款为6.29亿元，占最新年报归母净利润的比例高达591.83%。这一比例表明公司存在较大的应收账款回收压力，需密切关注其回款情况。

现金流状况

• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少30.01%，主要原因是应收款较上年度有所增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比减少38.79%，主要原因是公司对外投资资金支出增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比减少140.0%，主要原因是2023年向特定对象发行股票取得募集资金及本报告期内归还相关借款。

主营业务构成

• 瓦楞纸箱：主营收入12.74亿元，占比59.76%，毛利率8.43%。
• 精品烟包：主营收入4.09亿元，占比19.20%，毛利率29.20%。
• 高端酒包：主营收入2.75亿元，占比12.92%，毛利率35.88%。
• 其他(补充)：主营收入6341.5万元，占比2.98%，毛利率84.33%。
• 环保餐具：主营收入3761.03万元，占比1.76%，毛利率-14.35%。
• 高端装备：主营收入2460.86万元，占比1.15%，毛利率23.43%。

行业和地区分布

• 纸包装行业：主营收入20.43亿元，占比95.87%，毛利率15.88%。
• 华东地区：主营收入13.4亿元，占比62.87%，毛利率14.25%。
• 西南地区：主营收入4.23亿元，占比19.84%，毛利率25.35%。

发展展望

大胜达将继续围绕“做深大包装、做大精包装、做好新路径”的战略要求，推进业务发展。公司将在纸包装和高端装备领域继续发力，特别是在环保政策和技术创新的推动下，进一步提升市场竞争力。同时，公司将加强应收账款管理，确保现金流健康稳定。

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