北路智控（301195）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北路智控（301195）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入11.29亿元，同比上升12.05%，归母净利润2.01亿元，同比下降10.56%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.16亿元，同比上升5.88%，第四季度归母净利润6086.65万元，同比下降0.92%。本报告期北路智控公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达217.34%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.46亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.73%，同比减6.81%，净利率17.82%，同比减20.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.38亿元，三费占营收比12.24%，同比增3.64%，每股净资产18.02元，同比增3.76%，每股经营性现金流1.12元，同比减40.73%，每股收益1.54元，同比减9.94%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-40.48%,原因:本报告期内支付职工薪酬、期间费用增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-245.81%,原因:本报告期内现金管理增加。
3. 筹资活动现金流入小计变动幅度为244.96%,原因:收到员工股权激励投资款。
4. 筹资活动现金流出小计变动幅度为32.52%,原因:回购股份。
5. 货币资金变动幅度为-26.8%,原因:本报告期进行现金管理。
6. 应收款项变动幅度为26.81%,原因:本报告期业绩增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.02%，资本回报率一般。去年的净利率为17.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额15.60亿元，累计分红总额1.68亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达217.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.33亿元，每股收益均值在1.76元。

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