金田股份（601609）2025年一季度盈利能力提升但需关注现金流与债务状况

近期金田股份（601609）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

金田股份2025年一季度财务表现

经营业绩

金田股份在2025年一季度实现了营业总收入272.85亿元，较去年同期增长9.89%。归母净利润达到1.51亿元，同比增长38.55%，显示出公司在报告期内盈利能力有所增强。然而，扣非净利润为1.03亿元，同比下降7.27%，表明非经常性损益对公司利润影响较大。

盈利能力

公司的毛利率和净利率分别为2.86%和0.57%，分别同比增长2.17%和30.72%。这表明尽管整体利润率仍处于较低水平，但同比增幅显著，说明公司在成本控制和运营效率方面有所改善。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计4.37亿元，占营收比例为1.6%，同比增加3.77%。虽然费用占比略有上升，但总体费用控制在合理范围内。

资产负债情况

截至报告期末，公司货币资金为9.31亿元，同比增长13.19%；应收账款为77.53亿元，同比增长3.09%；有息负债为137.79亿元，同比减少0.77%。需要注意的是，有息负债占比较高，且应收账款规模较大，可能对公司现金流造成一定压力。

现金流状况

每股经营性现金流为-1.88元，同比增长14.15%，但仍为负值，表明公司经营活动产生的现金流量仍需进一步优化。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额15.85亿元，累计分红总额7.81亿元，分红融资比为0.49，显示出公司较为稳健的分红政策。

需关注的问题

根据财报体检工具的提示，建议重点关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金/总资产仅为4.68%，货币资金/流动负债仅为12.83%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.19%，需关注公司现金流的健康程度。
• 债务状况：有息资产负债率已达50.31%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达115.29%，需警惕债务风险。
• 财务费用状况：财务费用/近3年经营性现金流均值已达584.3%，需关注财务费用对公司现金流的影响。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达1677.9%，需关注应收账款回收情况。

综上所述，金田股份在2025年一季度表现出一定的盈利能力提升，但在现金流管理和债务控制方面仍需加强。

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