兴齐眼药（300573）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期兴齐眼药（300573）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入19.43亿元，同比上升32.42%，归母净利润3.38亿元，同比上升40.84%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.04亿元，同比上升38.98%，第四季度归母净利润4729.89万元，同比下降18.03%。本报告期兴齐眼药盈利能力上升，毛利率同比增幅1.24%，净利率同比增幅6.36%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.94亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率78.33%，同比增1.24%，净利率17.4%，同比增6.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.77亿元，三费占营收比45.11%，同比减3.14%，每股净资产9.09元，同比减32.98%，每股经营性现金流2.38元，同比减6.65%，每股收益1.94元，同比增40.58%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为31.79%,原因:随着营业收入增长而增加。
2. 财务费用变动幅度为115.66%,原因:银行贷款利息增加。
3. 研发费用变动幅度为31.9%,原因:加大新药研发投入。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为31.31%,原因:销售收入增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为17.67%,原因:购建固定资产、无形资产的现金支付减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-278.75%,原因:分配股利支付的现金增加。
7. 货币资金变动幅度为-22.96%,原因:报告期分配股利支付的现金增加。
8. 在建工程变动幅度为85.44%,原因:报告期工程项目投入增加。
9. 短期借款变动幅度为185.72%,原因:报告期银行借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为18.9%，资本回报率极强。去年的净利率为17.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额7.03亿元，累计分红总额8.19亿元，分红融资比为1.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为83.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.87亿元，每股收益均值在3.92元。

持有兴齐眼药最多的基金为交银稳健配置混合，目前规模为11.7亿元，最新净值0.7674（4月22日），较上一交易日下跌1.73%，近一年上涨5.05%。该基金现任基金经理为芮晨。

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