中望软件（688083）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中望软件（688083）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.26亿元，同比上升4.56%，归母净利润-4796.98万元，同比下降87.3%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.26亿元，同比上升4.56%，第一季度归母净利润-4796.98万元，同比下降87.3%。本报告期中望软件公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达149.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率93.72%，同比减1.47%，净利率-36.65%，同比减33.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比89.94%，同比减5.96%，每股净资产21.67元，同比减0.91%，每股经营性现金流-0.85元，同比增38.68%，每股收益-0.4元，同比减90.48%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-87.30%,原因:本期公司业务稳步推进，持续关注成本费用优化工作，带动归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年增加。但由于理财产品投资收益、政府补助等非经常性损益项目大幅减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为38.68%,原因:一方面，受益于业务稳步推进，销售商品、提供劳务收到的现金增加4,936.17万元；另一方面，本期收到的软件产品增值税即征即退款等税费返还较去年增加1,115.86万元，两者导致本期经营活动产生的现金流量净额增加较多。
3. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为5.40%,原因:政府补助项目在本期达到约定拨付条件的金额较上期减少、理财产品投资收益波动所致。通过与全球领先咨询公司的深入合作，公司在报告期内持续推动管理体系优化战略的落地，并最终实现了研发及销售团队工作效率的进一步提升。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.73%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额23.31亿元，累计分红总额2.03亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.55%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达149.71%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.02亿元，每股收益均值在0.84元。

持有中望软件最多的基金为东方红新动力混合A，目前规模为24.65亿元，最新净值4.505（4月22日），较上一交易日下跌0.04%，近一年上涨17.31%。该基金现任基金经理为周云。

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