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【机构调研记录】工银瑞信基金调研顺络电子、甘源食品等4只个股(附名单)

来源:证星机构调研 2025-04-22 08:02:09
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证券之星消息,根据市场公开信息及4月21日披露的机构调研信息,工银瑞信基金近期对4家上市公司进行了调研,相关名单如下:

1)顺络电子 (工银瑞信基金管理有限公司参与公司业绩说明会&“进门财经”网络电话会议)
调研纪要:顺络电子2024年国内销售占比84.49%,出口销售占比15.51%,受关税影响小。手机通讯应用领域是传统优势市场,汽车电子、服务器等新兴领域景气度高。汽车电子业务一季度销售3.14亿元,同比增长65.46%。数据中心业务提前布局,供应多种产品,市场景气度高。一季度利润增速大幅超过收入增速,得益于毛利率改善和费用控制。公司保持优秀毛利率,依靠高附加值新产品、订单增加、技术创新和参与客户早期研发设计。费用情况良好,业务规模持续成长,降本增效持续推进。公司制定中长期战略规划,围绕战略规划展开年度工作计划。

2)甘源食品 (工银瑞信基金管理有限公司参与公司电话会议&网络线上)
调研纪要:甘源食品在2024年四季度开始深入调研东南亚市场,计划2025年加快产品出海步伐。公司通过提前储备、供应链替代、增加直接采购比例应对原材料波动。2024年经销商出口收入规模较大,2025年将重点开拓东南亚市场。小额快速融资已获董事会通过,待股东大会审议。应收账款增长主要受春节错峰影响,销售高峰期导致应收款项增加。综合果仁和豆果系列增长来源于零食量贩渠道和海外渠道。2024年一季度促销力度大导致电商毛利率低,2025年一季度毛利率同比上升。2025年一季度销售费用增长主要因启动东南亚出口战略,投入市场调研、产品设计、销售人员费用及新增明星代言费。

3)乐歌股份 (工银瑞信基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议)
调研纪要:2024年乐歌股份面临严峻环境,营收增长45.33%,净利润下降46.99%,主要因非经常性收益减少和研发投入增加。海外仓运营面积增至66.21万平米,服务1175家企业,发货超1100万件。库容利用率60%-70%,新仓40%-50%,预计逐步提升。跨境电商新品销售占比超10%,目标15%-20%,毛利率与传统产品相近。面对中美贸易关税,公司提价并利用越南工厂加快出货,同时降本增效。独立站销售占跨境电商收入4成,通过活动策划增加流量。2025年公司将保持稳中有进,专注智能家居和海外仓双主业,强化自主品牌建设和人才优化。

4)蒙娜丽莎 (工银瑞信基金参与公司特定对象调研&电话会议)
调研纪要:蒙娜丽莎在2024年面对贸易环境变化、房地产调整等多重挑战,采取了一系列应对措施。贸易壁垒导致建陶行业出口量、额、价齐跌,企业转向新兴市场;公司营业收入下降,销售量同比下降16.34%,销售结构变化影响价格;营业成本下降20.72%,主要由直接材料和燃料动力成本下降引起;降本增效措施效果显现,但未来空间有限;公司经营活动现金流良好,将继续通过现金分红回报投资者;对部分房地产客户应收账款进行信用减值损失单项计提,将持续关注并评估;展望2025年,行业面临需求减弱等挑战,但城镇化推进、存量房改造等带来新机遇。

工银瑞信基金成立于2005年,截至目前,资产管理规模(全部公募基金)8392.95亿元,排名13/210;资产管理规模(非货币公募基金)4245.81亿元,排名13/210;管理公募基金数464只,排名13/210;旗下公募基金经理81人,排名11/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为工银瑞信国证港股通科技30ETF,最新单位净值为1.17,近一年增长73.66%。

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