阿莱德（301419）2024年业绩下滑但四季度表现强劲，需关注应收账款风险

近期阿莱德（301419）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

阿莱德（301419）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为3.51亿元，同比下降9.31%；归母净利润为4578.12万元，同比下降19.28%；扣非净利润为4476.3万元，同比下降14.01%。尽管全年业绩有所下滑，但公司在第四季度表现出色，营业总收入为9824.92万元，同比上升28.75%；归母净利润为1814.06万元，同比上升3339.16%；扣非净利润为1772.09万元，同比上升2240.94%。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：37.66%，同比下降6.58%。
• 净利率：12.67%，同比下降11.6%。
• 每股收益：0.46元，同比下降22.64%。

成本与费用

• 三费占营收比：11.24%，同比下降16.68%。这表明公司在控制销售费用、管理费用和财务费用方面取得了一定成效。

现金流

• 每股经营性现金流：0.69元，同比下降55.45%。主要原因包括营业收入减少和部分客户次年回款等因素。

资产状况

• 应收账款：1.12亿元，占最新年报归母净利润的243.9%，应收账款体量较大，需关注其回收情况。
• 货币资金：4.98亿元，同比下降5.00%。
• 有息负债：309.87万元，同比下降12.73%。

主营收入构成

• 射频与防护器件：1.71亿元，占主营收入的48.65%。
• 电子导热散热器件：8390.52万元，占主营收入的23.89%。
• EMI及IP防护器件：6145.71万元，占主营收入的17.50%。
• 其他：3496.47万元，占主营收入的9.96%。

从地区分布来看，国外市场收入为1.84亿元，占主营收入的52.41%；国内市场收入为1.67亿元，占主营收入的47.59%。

发展前景与风险

发展前景

公司作为高分子材料通信设备零部件供应商，将继续受益于5G、6G等通信技术的发展。公司计划通过加大研发投入、推进智能制造、加速海外布局等措施，提升市场竞争力和品牌影响力。

风险提示

公司面临的主要风险包括技术与产品开发的风险、全球经济及行业波动的风险、境外经营的风险以及人民币汇率波动的风险。特别是应收账款占比较高，需密切关注其回收情况，以避免对公司现金流产生不利影响。

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