华兰股份（301093）2024年业绩下滑显著，需关注应收账款及盈利能力

近期华兰股份（301093）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

华兰股份（301093）在2024年的年报数据显示，公司营业总收入为5.86亿元，同比下降5.86%；归母净利润为4957.33万元，同比下降57.96%；扣非净利润为3881.64万元，同比下降40.79%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.64亿元，同比下降3.28%；归母净利润为-266.46万元，同比下降109.31%；扣非净利润为289.63万元，同比下降83.0%。

盈利能力分析

公司的毛利率为38.79%，同比下降6.82%；净利率为8.45%，同比下降55.35%。每股收益为0.39元，同比下降55.77%。这些数据表明公司在2024年的盈利能力显著下降，主要受到下游需求波动、产品结构变化、折旧摊销固定支出增加、拓展费用增加等因素的影响。

费用控制与现金流

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.45亿元，三费占营收比为24.71%，同比增加6.84%。每股经营性现金流为0.95元，同比下降42.35%。经营活动产生的现金流量净额减少的主要原因是收到的政府补助减少，购买原材料、支付职工薪酬和支付期间费用的现金支出增加。

应收账款与偿债能力

公司应收账款为1.73亿元，占最新年报归母净利润的比例高达349.65%。尽管公司现金资产较为健康，但如此高的应收账款比例可能影响公司的资金周转和现金流稳定性。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为38.64%，主要由于购建长期资产的现金支出减少和理财产品到期赎回金额减少。筹资活动现金流入小计变动幅度为-65.45%，主要因为上年同期发生银行借款，本报告期内未发生。筹资活动现金流出小计变动幅度为251.17%，主要是股利分配及股份回购支付的现金增加。

发展前景与风险

公司作为国内药用胶塞行业的龙头企业，持续推进自动化、智能化工厂改造项目，并扩大预充式医用包装材料产能。然而，公司仍面临下游市场需求波动、重要原材料采购风险、市场竞争加剧等挑战。公司计划通过加快项目建设、拓宽采购渠道、加大研发投入、提高生产效率等措施来应对这些风险。

综上所述，华兰股份在2024年的财务表现不尽如人意，尤其在盈利能力方面出现显著下滑。公司需密切关注应收账款的回收情况，同时继续优化成本控制和提升产品竞争力，以应对未来的市场挑战。

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