麦克奥迪（300341）：2024年业绩下滑，应收账款高企，毛利率略有提升

近期麦克奥迪（300341）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

麦克奥迪（300341）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为13.54亿元，同比下降0.86%。归母净利润为1.61亿元，同比下降4.34%。扣非净利润为1.53亿元，同比下降5.43%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.57亿元，同比上升6.08%，但归母净利润为3918.38万元，同比下降20.26%。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司的应收账款体量较大，当期应收账款为5.75亿元，占最新年报归母净利润的比例高达356.32%，表明公司在应收账款管理方面存在较大压力。此外，每股经营性现金流为0.43元，同比减少28.16%，显示出公司在现金流管理上的挑战。

盈利能力

尽管整体业绩有所下滑，但公司的毛利率为42.78%，同比增加了2.54个百分点，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。然而，净利率为12.14%，同比减少了0.57个百分点，表明公司在费用控制方面仍有改进空间。

费用与资产

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为2.93亿元，三费占营收比为21.66%，同比增加了4.1个百分点。货币资金为8.24亿元，同比增加了10.64%。有息负债为536.79万元，同比减少了20.00%，显示出公司在负债管理方面的改善。

主营业务分析

从主营业务构成来看，电气产品收入为6.67亿元，占总收入的49.27%，毛利率为33.96%；显微镜产品收入为4.35亿元，占总收入的32.12%，毛利率为57.79%；医疗产品及服务收入为2.52亿元，占总收入的18.61%，毛利率为40.22%。这表明显微镜产品的盈利能力较强。

未来展望

公司未来将继续聚焦数智医疗、智慧光学、智能电气三大核心业务，通过科技赋能与资本协同驱动新质生产力发展。公司计划通过智能制造和数字化转型提升竞争力，并积极应对国际环境复杂性和国内经济结构调整带来的挑战。

风险提示

公司面临的主要风险包括运营管理风险、技术更新及产品开发风险、应收账款回收风险和汇率波动风险。公司已采取多项措施应对这些风险，如建立跨行业统一的资产分类标准、构建敏捷研发体系、优化客户结构、选择锁定汇率和避险工具等。

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