广立微（301095）2024年年报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期广立微（301095）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入5.47亿元，同比上升14.5%，归母净利润8026.85万元，同比下降37.68%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.6亿元，同比上升17.13%，第四季度归母净利润7255.88万元，同比下降6.7%。本报告期广立微公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达457.68%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.5亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率61.9%，同比增2.93%，净利率15.42%，同比减43.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计4426.89万元，三费占营收比8.09%，同比增1865.68%，每股净资产15.69元，同比减3.61%，每股经营性现金流0.23元，同比增122.07%，每股收益0.4元，同比减37.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为40.59%,原因:2024年因存款利率有较大幅度下降，导致本期利息收入有较大幅度减少。
2. 研发费用变动幅度为33.49%,原因:本期公司持续加大研发投入，导致费用保持较快增长。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为122.1%,原因:（1）在现金流入方面，随着公司业务规模进一步扩大，本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期有较大幅度增长；（2）在现金流出方面，2023年度公司对部分设备部件进行了批量备货导致采购商品支出的现金流出较大，本期采购支出额较上年同期有较大幅度减少。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为2499113.99%,原因:2024年度银行存款利率大幅度下调，公司为最大程度保证资金收益、维护股东利益，积极通过购买结构性存款等保本理财产品提升存款收益，购买理财产品时作为投资活动现金流出列示，理财产品到期收回时作为投资活动现金流入，因产品周期较短购买频率较多，导致流量金额同比变动较大。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为3818.54%,原因:2024年度银行存款利率大幅度下调，公司为最大程度保证资金收益、维护股东利益，积极通过购买结构性存款等保本理财产品提升存款收益，购买理财产品时作为投资活动现金流出列示，理财产品到期收回时作为投资活动现金流入，因产品周期较短购买频率较多，导致流量金额同比变动较大。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-161.34%,原因:2024年度公司实施股份回购导致现金流出139,670,209.62元。
7. 货币资金变动幅度为-36.05%,原因:本期，公司因对外股权投资增加、分派2023年度现金股利、大额存单款项转列和实施股份回购等因素。
8. 应收款项变动幅度为20.98%,原因:销售规模扩大。
9. 投资性房地产的变动原因:本期将暂时闲置的部分自有房产用于出租。
10. 长期股权投资变动幅度为53.85%,原因:本期增加产业基金投资和对深圳华芯盛软件有限公司等的股权投资。
11. 固定资产变动幅度为-18.75%,原因:部分房产转列投资性房地产。
12. 在建工程变动幅度为172.01%,原因:本期，公司EDA产业化基地项目尚在建设过程中，导致在建工程余额大幅度增加。
13. 一年内到期的非流动资产的变动原因:本期，公司将一年内到期的定期大额存单转列本项目。
14. 其他非流动资产变动幅度为18691.25%,原因:本期，公司将拟持有至到期的定期大额存单转列本项目。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.26%，资本回报率不强。然而去年的净利率为15.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额29.00亿元，累计分红总额1.68亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.5%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达457.68%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.18亿元，每股收益均值在0.59元。

持有广立微最多的基金为诺安优化配置混合A，目前规模为6.54亿元，最新净值1.795（4月21日），较上一交易日上涨0.96%，近一年上涨56.56%。该基金现任基金经理为刘慧影。

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