安靠智电（300617）2024年年报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期安靠智电（300617）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.85亿元，同比上升13.21%，归母净利润1.83亿元，同比下降10.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.16亿元，同比上升49.03%，第四季度归母净利润4736.76万元，同比上升7.93%。本报告期安靠智电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达471.34%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.72亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.16%，同比减17.69%，净利率17.11%，同比减19.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.04亿元，三费占营收比9.57%，同比减15.29%，每股净资产17.21元，同比增6.05%，每股经营性现金流1.04元，同比增103.34%，每股收益1.12元，同比减10.4%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-12.41%,原因:本报告期公司销售差旅费用较上期减少269.90万元，业务招待费较上期减少398.97万元。
2. 管理费用变动幅度为15.52%,原因:本报告期公司固定资产折旧及无形资产摊销较上期增加364.06万元，职工工资薪酬较上期增加315.4万元。
3. 财务费用变动幅度为-81.47%,原因:本报告期公司利息支出较上期减少243.22万，未实现融资收益较上期增加251.78万元。
4. 研发费用变动幅度为-12.41%,原因:研发领用材料较23年减少619.46万元，技术服务费及检测费较23年减少1128.24万元，人工成本较23年增加961.22万元。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为102.57%,原因:公司“销售商品、提供劳务收到的现金”较上期增加13,228.28万元，“支付给职工以及为职工支付的现金”较上期增加1,652.46万元，“支付的各项税费”较上期减少2,034.99万元。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-146.96%,原因:公司“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”较上期增加9,166.02万元，“支付其他与投资活动有关的现金”较上期增加49,006.37万元。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为79.29%,原因:公司在2024年“取得借款收到的现金”较上期增加5,733.49万元，而“偿还债务支付的现金”较上期减少25,299.71万元，“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”较上期增加2,757.46万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.6%，资本回报率一般。去年的净利率为17.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额18.88亿元，累计分红总额3.25亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达471.34%）

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