股市必读：科达利年报 - 第四季度单季净利润同比增12.15%

截至2025年4月18日收盘，科达利(002850)报收于119.5元，上涨5.64%，换手率2.3%，成交量4.53万手，成交额5.41亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月18日主力资金净流出6.23万元，游资资金净流出745.33万元，散户资金净流入751.56万元。
• 股本股东变化：截至2025年3月31日，科达利股东户数为1.91万户，较12月31日增加1233户，增幅为6.9%。
• 业绩披露要点：科达利2024年年报显示，公司主营收入120.3亿元，同比上升14.44%；归母净利润14.72亿元，同比上升22.55%。
• 机构调研要点：公司毛利率提升的主要原因是持续深化与海外优质客户的战略合作，优化产品结构，降低生产成本。

交易信息汇总

4月18日，科达利的资金流向如下：主力资金净流出6.23万元，占总成交额0.01%；游资资金净流出745.33万元，占总成交额1.38%；散户资金净流入751.56万元，占总成交额1.39%。

股本股东变化

截至2025年3月31日，科达利股东户数为1.91万户，较12月31日增加1233户，增幅为6.9%。户均持股数量由上期的1.52万股减少至1.43万股，户均持股市值为174.46万元。

业绩披露要点

科达利2024年年报显示，公司主营收入120.3亿元，同比上升14.44%；归母净利润14.72亿元，同比上升22.55%；扣非净利润14.44亿元，同比上升24.75%。其中2024年第四季度，公司单季度主营收入34.38亿元，同比上升25.32%；单季度归母净利润4.55亿元，同比上升12.15%；单季度扣非净利润4.59亿元，同比上升18.76%。负债率为38.67%，投资收益为1636.3万元，财务费用为1.33亿元，毛利率为24.36%。

机构调研要点

毛利率提升原因

公司毛利率提升的主要原因在于持续深化与海外优质客户的战略合作，在订单持续增长的同时优化产品结构，着力配套高附加值订单生产，同时通过内部管理能力的持续提升和运营效率的不断优化，通过精细化成本管控和供应链协同，有效降低了生产成本，进一步提升了盈利能力。

结构件业务展望

基于当前行业发展态势，公司对2025年经营前景保持乐观预期。随着战略合作伙伴关系的持续深化及优质客户需求的稳步释放，预计将带动订单质量和规模的同步提升。公司将围绕降本增效，持续优化产品结构和深化高端市场布局，强化内部运营效率，进一步实现高质量可持续发展。

谐波减速器订单进展

目前人形机器人尚处于产业化初期阶段，当前基数较低但增长潜力巨大。公司与国内外众多客户保持紧密互动，持续进行样品送样和深入的技术交流，并协同客户共同规划未来发展方向。通过两次展会成功推出全球首创自研产品，公司在高精密减速器领域展现出较快的技术迭代能力和优异的研发技术实力，获得了客户的高度认可与期待。定制化产品由于涉及客户保密信息，暂时不方便透露。目前各项业务推进顺利，未来发展前景广阔。

关税政策影响

关税政策调整对公司影响有限。公司正稳步推进相关直接出口业务，产品交付按既定节奏稳步进行。同时公司与客户保持深度交流，研究应对措施，并加速推进本地化落地进程。

海外市场预期

海外市场基数低，尽管存在一定不确定性，但未来发展前景可观。公司主要采取审慎的产能布局策略，根据客户需求分批、分阶段投入设备，预计量产后将实现理想的产能利用率。目前欧洲生产基地运行态势良好，将根据客户需求进一步释放产能。

资产减值情况

资产减值主要是针对海外客户Northvolt，主要采取谨慎保守的处理方式。

其他综合收益波动原因

其他综合收益波动主要是受汇率变动影响。

PEEK材料性价比及应用

相较于传统材料，PEEK材料凭借显著的轻量化特性和特殊性能优势，在规模化量产后将实现更优的全生命周期性价比。作为全球首创技术，公司建立了PEEK材料体系配方，能够为客户提供更专业的轻量化解决方案，将根据客户需求进行灵活的产品运用。

谐波减速器产能规划

公司将持续跟踪客户需求动态，科学规划产能扩充节奏，保持与客户发展步调协同一致。未来将根据市场趋势和客户需求，多领域准备，为客户提供全方位的供应链保障。

运费负增速原因

公司通过持续深化全球化战略布局，积极推进本地化运营，有效降低了国际物流成本，运费支出呈现显著下降趋势。

未来研发投入规划

公司凭借行业领先的研发实力，持续保持稳健的创新节奏，通过紧密追踪市场趋势与客户需求变化，动态调整研发方向，确保技术领先优势。

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